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博駒教育 (1758.HK) 详细总结

核心内容

博駒教育是一家位於中國四川省成都市的民辦教育服務集團，擁有超過16年的經營歷史，專注於提供全方位的教育服務，包括學前教育、初中及高中教育，並致力於學生的全人發展。公司於2018年7月進行首次公開發行（IPO），並於同年7月31日上市。

主要观点

• 業務範圍：公司主要從事民辦基礎教育，包括學前教育（幼兒園）、初中及高中教育。
• 市場地位：截至最後實際可行日期，公司在成都市民辦初中教育市場中排名第二，佔市場份額約6.6%；在學前教育市場中排名第五，佔市場份額約0.5%。
• 行業前景：四川省及成都市民辦基礎教育市場持續增長，預計2021年總入學人數將達2.7百萬人，其中學前教育仍將是主要增長動力。
• 集資用途：本次IPO集資所得款項將主要用於擴展和改善學校設施，包括南江學校、旺蒼學校、天府學校、成都公學及美國學校等。

关键信息

預期時間表

基本資料

盈利預測及估值

回撥機制

獲利能力及財務數字

• 總收入：由2015年的約103.2百萬元增至2017年的約181.2百萬元，複合年增長率約32.5%。
• 持續經營業務溢利：由2015年的約20.6百萬元增至2017年的約35.1百萬元，複合年增長率約30.4%。
• 經調整純利：由2015年的約14.8百萬元增至2017年的約37.9百萬元，複合年增長率約60.1%。

集資用途（以發售價每股2.175計算）

估值分析

• 2017年市盈率：37.2-44.1倍，行業偏高水平。
• 競爭對手：成實外教育為市場領導者，佔13.4%市場份額，博駒教育則為第二大公司，佔6.6%。
• 建議：我們建議投機性認購該股。

風險因素

1. 若中國政府認為結構性合約不符合適用法律，可能面臨嚴重處罰。
2. 外國投資法草案可能對公司業務產生重大影響。
3. 公司缺乏高中教育經驗，且無小學教育經驗。

其他信息

• 認購指數：文檔中附有認購指數圖表，建議投機性認購。
• 重要提示：此文檔僅供資訊用途，不構成買賣邀請，投資者應自行評估風險及投資策略。
• 資料來源：招股章程

聯絡資訊

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作者資訊

• Karen Fu
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