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2024年12月5日天风证券研究报告分析总结：
宏观部分讨论M1口径修正，修正后M1变动影响减小，同比波动减弱，体现了政策态度转向和预期改善，重点关注经济趋势。策略部分指出年末市场震荡，机构难参与主题行情，建议“杠铃策略”：一边如信创、消费板块保持高换手科技方向，另一边关注“弱现实”下的传统产业和政策生效滞后；消费者物及消费政策加力值得期待。固收分析强调汇率或达7.3水平，贬值不影响货币宽松立场，可能引导利率下行，2025年利率或跌破2%，关键外部因素如美元调整和中美利差收敛。金工建议行业配置关注困境反转板块如地产、消费，同时科技板块受人工智能和高端装备推荐，股票仓位建议70%。汽车行业如比亚迪和理想汽车表现出色，2024年销量强劲，净利润预测上调，维持买入评级；新能源汽车销售增长带动毛利润弹性。教育行业如中国科培学生规模稳步增长，招生人数同比上升，盈利预测调整，教育投资坚持高质量发展和产教融合。整体报告覆盖宏观、策略、固收、金工、汽车、教育等行业，风险包括监管、汇率波动，建议关注政策和产业趋势。