20241205-西南期货-早间评论_24页_428kb

整体市场环境显示，12月5日本土经济数据回落，市场对复苏信心偏弱，但政策支持加码预期增强。这导致国债期货波动加大，建议保持观望；股指期货短期调整空间有限，可考虑逢低做多。贵金属中长期上涨逻辑未改，等待调整结束时做多机会；工业品如螺纹钢、铁矿石受供需博弈影响，建议轻仓参与；农产品方面，热带地区天气和供应扰动主导价格波动；金属品种普遍震荡，成本支撑和政策因素交织。

品种总结：国债上行受阻，下行需经济配合；股指估值低位，调整不改长期趋势。贵金属避险情绪缓和，但通胀风险推升中长期看涨潜力。螺纹钢和热卷需求疲软，技术面弱势震荡；铁矿石供需过剩，潜在政策利多难以逆转弱势。焦煤焦炭供给过剩，库存压力加大，轻仓观望。铁合金需求收缩，成本支撑显现，轻仓尝试做多。合成橡胶供需改善有限，维持观望；天然橡胶短期偏强，等待抛空机会。PVC和尿素基本面变化有限，空单部分止盈。

农业板块：对二甲苯PX成本支撑受原油影响，震荡操作；PTA和乙二醇供需宽松，区间滚动；短纤、瓶片、纯碱和玻璃需求疲软，维持震荡策略。烧碱和纸浆库存问题持续，反套机会考虑。碳酸锂库存去化放缓，碳酸锂期货谨慎；铜铝产量增加，铝产量累库但成本支撑，震荡调整为主。锌铅供需紧张，维持高位；锡镍受政策和库存影响，跟随宏观情绪。

豆油豆粕供应调整，棕榈油库存偏低支撑，油菜籽去库压力大，建议观望或看涨期权。棉花棉纱成本固化，偏强震荡；白糖国际供应宽松，国内增产压力大，偏弱运行。苹果库存高点已现，现货偏强，但期货升贴水高，建议观望。生猪供应充裕，需求一般，价格下探；鸡蛋供给增加，远月空单考虑。玉米全球供需改善有限，新季上市压力大，技术破位建议观望。原木需求淡季，库存累积，合约远期逢高抛空。免责声明：市场有风险，内容仅供参考，不构成投资建议。