20260721-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-7-21）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了近期市场基本面、价格走势、库存变化及市场预期等方面的信息，为投资者提供参考。
焦煤市场分析
基本面
- 产区安全检查持续高压，复产进度缓慢，整体产能释放受限，供应偏紧格局未变。
- 钢厂经营情况转差，导致焦炭价格首轮提降，焦企对原料煤采购以刚需为主，市场观望情绪浓厚。
- 部分报价偏高的煤矿存在降价预期。
基差
- 现货市场价为1320元/吨，基差为48元/吨，现货升水期货，对价格形成支撑。
库存
- 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨，库存水平下降，对价格形成支撑。
盘面
- 价格在20日线上方，走势中性。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多减，显示市场多头情绪有所减弱。
市场预期
- 焦炭首轮提降已开启，焦企利润空间压缩，对高价炼焦煤采购抵触情绪增强。
- 钢厂亏损扩大，高炉检修增加，铁水产量回落，炼焦煤需求支撑走弱。
- 预计短期焦煤价格将维持稳定。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难以增加
利空因素
- 焦钢企业对原料煤采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 产地部分焦企出货压力加大，厂内库存少量堆积。
- 原料端焦煤价格回落，焦企微利，开工维持前期水平，但成本支撑减弱，市场情绪转冷。
基差
- 现货市场价为1830元/吨，基差为-10元/吨，现货贴水期货，对价格形成压力。
库存
- 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨，库存下降，对价格形成支撑。
盘面
- 价格在20日线下方，走势偏空。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多增，显示市场多头情绪增强。
市场预期
- 钢材价格下跌，钢厂亏损加剧，成材销售低迷，部分钢厂计划检修减产，铁水产量继续下降。
- 焦炭采购趋于谨慎，叠加成本支撑减弱，预计短期焦炭价格暂稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格走势
焦煤价格
- 甘其毛都口岸：
- 蒙5#(原煤)：1200元/吨，↑30元/吨
- 蒙5#(精煤)：1323元/吨，↓63元/吨
- 蒙4#(原煤)：1127元/吨，货少
- 蒙3#(精煤)：1230元/吨
- 1/3焦煤(原煤)：780元/吨
- 河北唐山：
- 蒙5#(精煤)：1520元/吨
焦炭价格
- 贸易出库：
- 日照港准一级冶金焦：1680元/吨
- 日照港准一级冶金焦（干熄）：1890元/吨，↓10元/吨
- 青岛港准一级冶金焦：1680元/吨
- 天津港准一级冶金焦：1680元/吨
- 工厂平仓：
- 日照港二级冶金焦（内蒙古）：1820元/吨，货少
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1920元/吨
- 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：2165元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西）：2020元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：2400元/吨
- 青岛港准一级冶金焦：1920元/吨
- 青岛港一级冶金焦：2020元/吨
- 天津港准一级冶金焦：1920元/吨
- 天津港一级冶金焦：2020元/吨
库存变化
焦煤港口库存
- 港口库存为258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存
- 港口库存为199万吨，较上周减少6万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨
- 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨
钢厂库存
- 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨
- 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨
市场指标
焦炉产能利用率
- 230家独立焦化厂焦炭产能利用率数据（周）：见图表
吨焦平均盈利
- 吨焦平均盈利数据（日）：见图表
焦炭日均产量
- 230家独立焦化厂焦炭日均产量数据（周）：见图表
焦炭月度产量
- 焦炭月度产量数据（月）：见图表
高炉开工率
- 247家企业高炉开工率数据（周）：见图表
铁水产量
- 日均铁水产量数据（周）：见图表
价差分析
焦煤价差
- 焦煤01 - 05价差：见图表
- 焦煤05 - 09价差：见图表
- 焦煤09 - 01价差：见图表
焦炭价差
- 焦炭01 - 05价差：见图表
- 焦炭05 - 09价差：见图表
- 焦炭09 - 01价差：见图表
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