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黑色金属日报总结

核心内容概述

本报告为黑色金属市场分析，重点聚焦焦煤和焦炭的期货及现货价格走势，结合市场资讯与交易策略，对当前市场形势进行研判。

主要观点与关键信息

一、价格走势分析

1. 期货价格

• 焦煤期货：

  • JM01：今日1483.5，昨日1478，涨5.5
  • JM05：今日1481，昨日1478，涨3
  • JM09：今日1275，昨日1272，涨3
  • JM01-05：涨2.5
  • JM05-09：涨0
  • JM09-01：跌2.5

• 焦炭期货：

  • J01：今日1925，昨日1934，跌9
  • J05：今日1966.5，昨日1970.5，跌4
  • J09：今日1837，昨日1840，跌3
  • J01-05：跌41.5
  • J05-09：跌129.5
  • J09-01：涨88

2. 现货价格

• 焦煤：

  • 低硫主焦煤：2020元/吨，昨日2020元/吨，持平
  • 中硫主焦煤：1680元/吨，昨日1680元/吨，持平
  • 蒙5原煤（口岸）：1176元/吨，昨日1200元/吨，跌24
  • 蒙5精煤（口岸）：1323元/吨，昨日1323元/吨，持平
  • 蒙5精煤（唐山）：1580元/吨，昨日1520元/吨，涨60
  • 峰景澳煤（美元）：244美元/吨，昨日247美元/吨，跌3

• 焦炭：

  • 港口准一级（湿熄）：1670元/吨，昨日1680元/吨，跌10
  • 港口准一级（干熄）：1880元/吨，昨日1890元/吨，跌10
  • 山西准一级（湿熄）：1730元/吨，昨日1730元/吨，持平
  • 山西准一级（干熄）：1970元/吨，昨日1970元/吨，持平

3. 仓单成本

• 焦煤：

  • 山西煤：今日1722元/吨，昨日1726元/吨，跌4
  • 蒙5：今日1332元/吨，昨日1359元/吨，跌27
  • 澳煤（港口现货）：今日1505元/吨，昨日1505元/吨，持平

• 焦炭：

  • 港口现货（干熄）：今日1880元/吨，昨日1890元/吨，跌10
  • 山西产地（干熄）：今日2140元/吨，昨日2140元/吨，持平

4. 基差情况

• 焦煤基差：

  • 山西煤：01合约319，05合约321，09合约447
  • 蒙5：01合约-11，05合约-9，09合约57
  • 澳煤：01合约162，05合约164，09合约230

• 焦炭基差：

  • 港口现货（干熄）：01合约-45，05合约-87，09合约43
  • 山西厂库（干熄）：01合约215，05合约174，09合约303

5. 汽运价格

• 介休→丰南区：150元/吨，昨日150元/吨，持平
• 孝义→古冶区：170元/吨，昨日170元/吨，持平
• 甘其毛都→迁安：260元/吨，昨日260元/吨，持平
• 甘其毛都→孝义：220元/吨，昨日220元/吨，持平
• 查干哈达堆场→甘其毛都：65元/吨，昨日65元/吨，持平

二、市场研判

1. 交易策略

• 单边策略：双焦价格延续宽幅震荡，波动较大，但难有趋势。建议关注逢低做多远月合约机会，近期做空需谨慎。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：焦煤卖出宽跨可继续持有。

2. 相关价格

• 焦煤：山西煤仓单1722元/吨，蒙5仓单1332元/吨，澳煤（港口现货）仓单1505元/吨
• 焦炭：日照港准一焦炭（干熄）仓单1880元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单2140元/吨

3. 重要资讯

• 焦煤竞拍简评：

  • 今日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计23.3万吨，流拍率11%，较昨日减少27%
  • 平均溢价70.59元/吨，挂牌以贫瘦、气煤等配焦煤为主
  • 受山西省煤炭新规影响，参与者对复产信心不足，但下游焦钢企业库存降至安全线附近，释放一定刚需，竞拍情绪好转

• 进口蒙古国炼焦煤市场：

  • 今日蒙煤市场涨跌互现，部分下游企业询价情绪好转，但采购意愿仍以低价拿货为主
  • 甘其毛都口岸通关车次恢复至千车以上，库存暂稳
  • 蒙煤线上电子竞拍参与积极性较高，竞拍煤种均不同程度溢价成交
  • 当前甘其毛都口岸蒙5#原煤1176元/吨，蒙5#精煤1323元/吨，蒙4#原煤1153元/吨，蒙3#精煤1245元/吨，1/3焦原煤780元/吨
  • 唐山蒙5#精煤1580元/吨（含税现金价）

三、市场展望

双焦价格底部有支撑，上方有压力，整体维持宽幅震荡运行。后续需重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产进度以及国内铁水产量波动对贸易的影响。

附图说明

报告附有12张图表，涵盖焦煤和焦炭价格走势、基差情况、汽运价格等，数据来源为银河期货与Mysteel。

其他信息

• 作者承诺：研究员郭超具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不涉及任何利益相关。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。