20210830-华鑫证券-策略周报_周初若有反弹控仓_16页_1mb

2021年8月30日两融市场分析总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券研究发展部分析师严凯文发布，分析了2021年8月23日至27日期间A股及ETF的融资融券市场情况，并提供了相关交易策略和风险提示。整体来看，市场有所反弹，但投资者仍需谨慎对待，控制仓位。

主要观点

• A股市场在上周五出现反弹，但分时顶部结构压力尚未化解，沪指周初上方压力集中在3540-3590点区域。
• 美联储可能在晚些时候减少购债规模，但不会急于加息，鲍威尔的表态较为温和，市场情绪相对稳定。
• 沪深两市两融余额环比上升，融资余额和融券余额均有所增加，市场整体保持活跃。
• ETF两融余额环比上升，融资净买入和融券净卖出均有所变化，其中华安黄金ETF融资净买入最多，南方中证500ETF融券净卖出最多。
• 未来一个月内有大额限售股解禁压力的标的需谨慎，融资买入风险相对较大。
• 质押率较高的个股风险较大，当前质押率前三位为九鼎投资、泛海控股和泰禾集团。
• 市场整体呈现观望情绪，部分行业和个股融资和融券余额变化较大。

关键信息

两融市场概况

• 上证综指、深证成指和创业板指分别上涨2.77%、1.29%和2.01%。
• 周成交量为4714.98亿股，环比增加9.74%；周成交额为6.76万亿元，环比增加8.57%。
• 沪深两市双融余额为1.87万亿元，环比增加1.41%。
• 融资余额为1.70万亿元，环比增加1.31%；融资净买入为219.48亿元。
• 融券余额为1656.40亿元，环比增加2.45%；融券余量为117.69亿股，环比增加1.76%。

ETF两融市场

• 截至2021年8月27日，ETF两融余额为1908.20亿元，环比增加21.40亿元。
• 融资余额环比增加6.86亿元至1669.07亿元；融券余额环比增加14.54亿元至239.12亿元。
• 两融余额前三位为华安黄金ETF、易方达黄金ETF和华夏恒生ETF。
• 华安黄金ETF融资净买入额最多，为4.23亿元；南方中证500ETF融券净卖出额最多，为3.25亿元。

限售股解禁压力

• 未来一个月内，有大额限售股解禁压力的标的包括N果麦、绿的谐波、三江购物、圣湘生物、中信博等。
• 解禁股份类型包括首发一般、机构配售、首发原股东限售股份等。

股权质押比例

• 质押率较高的个股包括九鼎投资、泛海控股、泰禾集团等。
• 质押率前三位分别为71.81%、64.44%和62.84%。
• 质押率变化均未发生变化，市场进入观望期。

融资余额变化

• 融资余额上升前三位为恒而达、中信博和春晖智控。
• 融资余额下降前三位为金沃股份、重庆啤酒和安阳钢铁。

融券余额变化

• 融券余额上升前三位为卓翼科技、桂东电力和四川成渝。
• 融券余额下降前三位为史丹利、贵州轮胎和瑞茂通。

行业融资与融券情况

• 两融余额超400亿的行业包括医药生物、非银金融、电子、电气设备、计算机、有色金属、银行、食品饮料、基础化工、国防军工、机械设备、汽车、房地产和农林牧渔。
• 融资净买入前三的行业为有色金属、电力设备和基础化工。
• 融券净卖出前三的行业为有色金属、电子和钢铁。
• 融资净偿还前三的行业为食品饮料、农林牧渔和计算机。
• 融券净偿还前三的行业为医药生物、银行和电力设备。

信用账户情况

• 信用账户数继续增长，累计投资者合计586.16万户，环比增加46436户。
• 新增个人信用账户数环比净增加45577户；机构环比净增加859户。
• 信用账户销户数为4215户，其中个人信用销户数为3776户，机构销户数为439户。

风险提示

• 宏观经济增速不及预期
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期
• 疫情未能得到有效控制