20210816-华鑫证券-策略周报_周初若有调整_不恐慌_16页_1mb

2021年8月16日两融市场分析总结

核心内容

• 市场走势：A股冲高回落，验证了逢高控仓策略的合理性。创业板连续7连跌，但已出现超跌情况，高位减仓的投资者无需过度恐慌。
• 市场调整：沪深两市进入调整期，上证综指上涨1.68%，而深证成指和创业板指分别下跌0.19%和4.18%。
• 成交数据：周成交量维持高位，达到4242.36亿股，环比增加0.01%；周成交额为6.48万亿元，环比减少3.80%。
• 两融余额：沪深两融余额创历史新高，达到1.85万亿元，环比增长1.17%。其中融资余额增长1.41%至1.69万亿元，融券余额增长1.41%至1642.61亿元。

主要观点

• ETF市场：ETF两融余额为1875.32亿元，环比增加24.75亿元。融资余额增加14.20亿元至1642.87亿元，融券余额增加10.55亿元至232.46亿元。华安黄金ETF、易方达黄金ETF和华夏恒生ETF为两融余额前三的ETF。
• 限售股解禁压力：未来一个月内有多个公司面临大额限售股解禁，融资买入风险较大，需谨慎对待。
• 市场情绪：投资者情绪较为谨慎，北向资金连续三日净流出，且融资余额与融券余额变化呈现分化趋势。
• 行业表现：两融余额超400亿的行业包括电子、医药生物、非银金融、化工、电气设备、有色金属、计算机、食品饮料、银行、汽车、机械设备、房地产、国防军工和农林牧渔，占总两融余额的80.73%。

关键信息

一、交易策略

• 市场表现：上周五A股低开后冲高翻红，随后回落，午后指数低位震荡。创业板指数跌幅最大，为1.22%。
• 个股表现：两市上涨家数为1834家，较前一日下降；涨停家数为83家，较上周前4个交易日均值下降15.5%。
• 资金流向：融资净买入额前三的板块为电气设备、有色金属和化工，融券净卖出额前三的板块为化工、电气设备和计算机。

二、机构关注度最高的标的TOP10

三、未来一个月两融标的解禁压力一览

四、双融标的股权质押比例前20

五、融资余额前十

六、融券余额前十

七、融资余额增速前十

八、融券余额降速前十

九、两融余额占流通市值比排名前二十的股票

十、信用账户数据

• 信用账户数：截至2021年6月，信用账户累计投资者合计581.52万户，环比增加48859户。
• 新增账户：新增个人信用账户数环比净增加48129户，机构环比净增加730户。
• 销户情况：累计销户4174户，其中个人信用销户数为3780户，机构则为394户。

十一、ETF两融概况

十二、风险提示

• 宏观经济：宏观经济增速不及预期。
• 流动性：流动性紧缩加剧。
• 行业政策：行业政策低于预期。
• 疫情控制：疫情未能得到有效控制。

十三、市场情绪

• 投资者情绪：投资者情绪较为谨慎，市场出现调整迹象。
• 北向资金：北向资金连续三个交易日净流出，且上周净流入总额仅为12.76亿元，为前一周的12.65%。
• 成交量：周成交量维持高位，但成交额有所减少。

十四、行业表现

• 融资净买入：融资净买入前三的行业为电气设备、有色金属和化工。
• 融券净卖出：融券净卖出前三的行业为化工、电气设备和计算机。
• 融资净偿还：融资净偿还前三的行业为医药生物、房地产和银行。
• 融券净偿还：融券净偿还前三的行业为电子、食品饮料和农林牧渔。

十五、两融余额占比

• 两融余额占比：两融余额占流通市值比例最高的前3位为仁东控股、海天瑞声和美迪凯，分别占其流通市值的31.44%、16.89%和16.85%。
• 市场观望情绪：从两融余额占比最高的20个个股上看，融资净偿还、融券净卖出均站半数以上，说明市场观望情绪浓重。