20210816-美尔雅期货-股指期货周报_市场反弹动能趋弱_静待风险因素释放_10页_1mb

美尔雅期货股指期货周报总结

一、核心内容概述

本报告为美尔雅期货产业研究中心宏观股指研究组于2021年8月16日发布的《股指期货周报》，主要分析了国内股市及股指期货的市场表现、宏观经济面以及投资策略建议。报告指出，市场在8月中上旬处于风险因素空窗期，整体延续反弹，但动能趋弱，三大股指表现分化，中证500相对强势，而科技成长板块高位股面临调整压力，低位蓝筹股反弹不足，拖累指数上行。

同时，报告指出国内7月金融数据不及预期，显示实体融资需求减弱，经济面临下行压力；制造业PMI连续三个月回落，表明生产经营景气度下降；PPI维持高位，PPI-CPI剪刀差扩大，结构性通胀压力仍存；消费和投资相对疲软，进出口增速下滑，进一步支撑市场对宏观政策逆周期调节的预期。

海外方面，美股延续涨势，但美国密歇根消费者信心指数大幅下跌，显示市场对疫情再次变异及经济下行的担忧，叠加杰克霍尔逊会议临近，美股上行动能或减弱。然而，十年期美债收益率短期企稳，Taper担忧减弱，对市场形成一定支撑。

二、主要观点

1. 国内市场表现

• 市场延续宽幅震荡，反弹动能减弱。
• 三大股指表现分化，中证500涨幅较大，科技成长板块高位股面临调整压力。
• 低位蓝筹股反弹动能不足，拖累指数上行。
• 中报披露集中期与杰克霍尔逊会议临近，资金避险情绪升温，市场或面临调整压力。

2. 流动性与资金面

• 银行间市场利率回升，Shibor隔夜利率和DR007均上行。
• 沪深两市资金净流出847.84亿，主板和创业板均出现净流出。
• 两融余额增加约213.94亿，北上资金净流入约12.76亿。

3. 机构持仓变化

• 机构前20会员对IF、IH、IC合约的净空单均有所增加，显示市场情绪偏谨慎。

4. 投资策略建议

• 建议投资者等待市场释放风险因素后择机布局IC多单。

三、关键信息

1. 宏观经济数据

• M2同比增长：8.3%（前值8.6%，预期8.7%）
• M1同比增长：4.9%（前值5.5%，预期5.4%）
• 新增社会融资规模：1.06万亿元（前值3.67万亿元，预期1.7万亿元）
• 社会消费品零售总额：同比增长8.5%（前值12.10%，预期11.5%）
• 固定资产投资总额：同比增长10.3%（前值12.6%，预期11.30%）

2. 金融数据解读

• M1、M2延续下滑，货币政策处于下行阶段。
• M2-M1剪刀差扩大，反映实体融资需求减弱。
• 7月新增人民币贷款、非标融资、企业债券发行均大幅减少，显示实体经济融资环境偏紧。

3. 海外市场动态

• 美股延续涨势，但密歇根消费者信心指数大幅下跌，显示市场对经济下行的担忧。
• 美国Taper计划推进，但近期担忧有所缓解，十年期美债收益率企稳。
• 下周四将公布货币政策会议纪要，可能对美股走势产生影响。

四、风险提示

• 中美关系：可能对市场情绪及资金流动产生影响。
• 疫情恶化：对消费和经济复苏形成压力。
• 美国Taper计划：可能对全球资本流动和市场走势带来不确定性。

五、联系方式

1. 美尔雅期货市场部门

• 北京长虹桥营业部
  地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室
  电话：010-84463679

• 广州营业部
  地址：广东省广州市越秀区广州大道307号富力新天地32楼
  电话：020-83888366

• 武汉化工产业部
  地址：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022）
  电话：027-85560597

• 武汉煤焦钢产业部
  地址：武汉市东湖新技术开发区珞瑜路光谷世界城1栋1505-1510（430079）
  电话：13871147712

• 上海陆家嘴东路营业部
  地址：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
  电话：15026938653

• 荆州营业部
  地址：湖北省荆州市北京西路508万达广场SOH08楼B815（434000）
  电话：0716-8220835

• 襄阳营业部
  地址：湖北省襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室（441000）
  电话：0710-3472966

• 上海源深路营业部
  地址：上海市浦东新区源深路1088号1806室（200122）
  电话：021-51758100

• 杭州营业部
  地址：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室（310002）
  电话：0571-89978782

• 富阳营业部
  地址：浙江省杭州市富阳区江滨西大道10号1307室
  电话：13567133673

• 成都营业部
  地址：四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号
  电话：028-65785466

• 深圳营业部
  地址：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702
  电话：0755-83203580

• 十堰营业部
  地址：湖北省十堰市人民北路68号大都会广场写字楼21层（442000）
  电话：0719-8663190

• 武汉汉口营业部
  地址：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼（430022）
  电话：027-85804810

• 常州营业部
  地址：常州市新北区高新科技园3-B-302室（213000）
  电话：0519-81290686

• 福州营业部
  地址：福建省福州市鼓楼区东水路55号设计大楼2层（350001）
  电话：0591-87672777

• 南京营业部
  地址：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A
  电话：025-83199982

• 杭州古玉路营业部
  地址：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座（310002）
  电话：0571-86623280

• 莆田营业部
  地址：福建省莆田市荔城区中暨艾力艾国际中心3号楼819
  电话：0594-7968716

• 泉州营业部
  地址：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室
  电话：0595-22589182

六、免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，美尔雅期货不对信息的准确性和完整性作出任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
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