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每日晨报总结（2018年3月26日）

核心内容概述

2018年3月26日的每日晨报聚焦于中美贸易争端、全球及中国股市表现、主要商品价格走势以及多家港股公司的基本面与投资建议。文档揭示了中美贸易摩擦的加剧，以及其对全球经济和市场的影响，并提供了对多个行业及个股的详细分析。

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主要观点与关键信息

1. 中美贸易争端与市场影响

• 非常规贸易战：美国计划对约1300种中国商品征收25%关税，涵盖信息技术、机器人、高铁、新能源汽车等战略行业。
• 中国回应措施：中国可能采取反制措施，包括对美国农产品征税、干预美国在华业务运营、减少对美国债投资等。
• 市场反应：尽管负面新闻频出，美国股市周五仍上涨，但尾盘因无新消息而大幅下跌。中国市场策略对股市造成一定压力。
• 潜在影响：若贸易战升级，可能从根本上改变全球经济增长前景，并加剧通胀压力，对投资造成严重影响。

2. 全球主要指数表现

• 恒指：收于30,309点，年初至今下跌2.45%，但50天均线为31,391点，200天均线为28,778点。
• 国指：收于12,128点，年初至今下跌2.41%。
• A股市场：上A、深A、深B等指数均出现不同程度的下跌，市场整体风险较高。

3. 主要商品及外汇价格走势

• 布兰特原油：收于70.94美元，三个⽉升跌5.85%，年初至今升跌6.09%。
• 期金：收于1,348.85美元，三个⽉升跌5.13%，年初至今升跌3.51%。
• 日圆：收于104.83，三个⽉升跌8.01%，年初至今升跌7.50%。
• 美元兑人民币汇率：受到贸易争端影响，可能面临压力。

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个股分析与投资建议

1. 腾讯（700 HK）

• 业绩表现：2017年第四季度收入低于预期，但净利率高于预期。
• 前景展望：手游业务仍具增长潜力，预计毛收入同比增长50%，目标价535.00港元，维持“买入”评级。

2. 中国生物制药（1177 HK）

• 业绩表现：2017年盈利超预期，主要得益于创新药安罗替尼即将获批。
• 增长预期：预计2018年安罗替尼贡献销售收入3.35亿元，潜在涨幅33.3%。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价20.50港元。

3. 联邦制药（3933 HK）

• 业绩表现：盈利低于预期，主要因公允价值变动。
• 核心盈利：预计核心利润为2.9亿元，维持“买入”评级，目标价8.79港元。

4. 长城汽车（2333 HK）

• 业绩表现：2017年净利润同比下降52.4%，但第四季度毛利率提升至19.6%。
• 增长前景：预计2018年销量和毛利率回升，维持“买入”评级，目标价11.50港元。

5. 吉利汽车（175 HK）

• 市场表现：市场占有率提升，预计未来几年平均售价持续增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价35.00港元。

6. 中国太平（966 HK）

• 业绩表现：2017年新业务价值增长显著，增速达49.6%。
• 增长预期：预计2018年新业务价值增速在20%左右，维持“买入”评级，目标价36.50港元。

7. 招商银行（3968 HK）

• 业绩表现：2017年净利润同比增长13%，资产质量改善。
• 风险因素：下半年表外理财产品增加可能带来监管风险。
• 投资建议：维持“中性”评级，目标价35.90港元。

8. 新奥能源（2688 HK）

• 业绩表现：零售气量增长稳定，毛利率改善。
• 增长前景：泛能业务加速发展，目标价上调至80.00港元，维持“买入”评级。

9. 华润燃气（1193 HK）

• 业绩表现：2017年净利润增长11.1%，派息率上升。
• 投资建议：下调目标价至27.10港元，维持“中性”评级。

10. 粤丰环保（1381 HK）

• 业绩表现：落实废弃物管理项目，收购飞灰填埋场和庄臣股权。
• 投资建议：重申“买入”评级，目标价5.81港元。

11. 华能新能源（958 HK）

• 业绩表现：2017年净利润低于预期，主因非经常性因素。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价3.14港元。

12. 海丰国际（1308 HK）

• 业绩表现：2017年净利润高于预期，集装箱运输量增长。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价9.00港元。

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行业分析

1. 互联网行业

• 行业评级：维持“领先”评级，18年首选“买入”新浪（SINA US）。
• 重点个股：腾讯、阿里巴巴、百度、陌陌、金山软件等表现积极，预计手游和金融业务增长可期。

2. 水泥行业

• 市场表现：全国水泥价格环比上涨1.1%，主要上涨地区包括内蒙、天津和云南。
• 需求预期：3月中下旬需求继续提升，预计多地将出现价格普涨。

3. 房地产行业

• 港股表现：雅居乐、富力、华润置地跑赢大市，目标价上调。
• 市场担忧：香港按揭利率可能在2018年第三季度上调，影响房地产开发商。

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市场风险与展望

• 风险因素：贸易战升级、市场不确定性、监管政策变化。
• 市场情绪：投资者对市场波动性保持警惕，需谨慎应对。
• 未来展望：预计全球经济增长已达到顶峰，贸易战可能加剧市场抛售，影响整体投资回报。

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经济数据与展望

• 美国经济数据：3月28日公布MBA按揭申请数据，3月29日首次申领失业救济金人数。
• 中国数据：3月31日公布制造业采购经理人指数（PMI）。
• 市场预期：数据可能影响市场情绪，需密切关注。

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总结

文档提供了详尽的市场分析与投资建议，涵盖中美贸易争端对全球市场的潜在影响、港股表现、主要商品价格走势及多个行业个股的分析。投资者需关注贸易战升级风险，同时留意各行业的增长潜力与市场波动。