20180326-华南证券投资顾问-晨讯_15页_1mb

台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：收盤為10,823點，下跌182點，跌幅1.66%，成交量1,498億。櫃檯指數下跌2.87點，跌幅1.87%，收150.62點，成交量414.5億。
• 主要影響股：台積電、鴻海、大立光三大權值股跌幅較大，合計影響指數76點，佔總跌幅42%。部分生技股及中小型股表現強勢。
• 法人買賣超：外資買超有限，主要為負，投信與自營商也呈現賣超態勢。
• 國際股市：美股四大指數均下跌，歐股受貿易戰影響走低，亞股普遍下跌，但俄國微幅上漲。
• 國際原物料與匯率：美國10年期公債殖利率走低，美元LIBOR利率上漲。新台幣、人民幣、日圓、歐元均微幅下跌。
• 重點產業動態：包括DDR4漲價、NOR Flash需求增加、水泥價格上漲、AI手機需求提升、貿易戰對科技股的影響等。

主要觀點

• 貿易戰影響：美中貿易戰導致全球股市走低，特別是科技股受衝擊較大。台積電認為自身不受影響，但聯電表示可能受全球經濟波及。
• DRAM與Flash漲價：美光氮氣事件導致DDR4供應受阻，預期第二季價格將上漲10%。南亞科與威剛將受惠。
• NOR Flash需求增加：車用電子需求增加，特別是ADAS與自駕車應用，推動NOR Flash供不應求，第二季漲價可期。
• 水泥價格上漲：中國大陸水泥市場受政策與需求影響，預期第二季價格持續上漲，台泥與亞泥營運表現優異。
• AI手機浪潮：華為、OPPO等品牌手機強化AI功能，帶動台積電與聯發科等供應鏈股受益。
• 汽車電子需求：AEB、TPMS等安全系統需求增加，推動NOR Flash與相關零組件需求，為升、帝寶等公司受益。
• 投資建議：關注DDR4與NOR Flash漲價、台積電與聯發科的營運表現，以及生技股、水泥股的長期成長動能。

關鍵信息

台股表現

• 收盤：10,823點（上市），150.62點（上櫃）。
• 跌幅：上市-182點（-1.66%），上櫃-2.87點（-1.87%）。
• 成交量：上市1,498億，上櫃414.5億。
• 漲跌家數：上市漲115家、跌758家、持平45家；上櫃漲139家、跌558家、持平40家。
• 權值股影響：台積電影響指數55點，鴻海15點，大立光6點，合計76點。

法人買賣超

• 外資：上市買超-61.3億，上櫃買超-39.4億。
• 投信：上市買超-7.7億，上櫃買超-0.9億。
• 自營商：上市買超-47.8億，上櫃買超-12.4億。

國際股市表現

• 美股：道瓊-425點（-1.77%），S&P500-55點（-2.10%），NASDAQ-174點（-2.43%），費半-45點（-3.3%）。
• 亞股：上海-111點（-3.4%），深圳-83點（-4.5%），香港-762點（-2.5%），日經-974點（-4.5%），南韓-79點（-3.2%）。
• 歐股：英國-31點（-0.4%），法國-72點（-1.4%），德國-214點（-1.8%），俄國+3點（+0.2%），印度-410點（-1.2%）。

原物料行情

• DRAM：價格穩定，但受供應短缺影響，第二季漲幅預期10%。
• NOR Flash：因車用電子需求增加，價格上漲，旺宏與華邦電受惠。
• 水泥：中國大陸水泥價格上漲，台泥與亞泥營運成長可期。
• 其他原物料：原油、黃金、銅、鉛、鎳等均呈現下跌或波動，但整體市場對鋼鐵與水泥需求仍持樂觀態度。

投資建議重點

• 台積電：受惠於高效能運算晶片，預估今年營收成長10%，EPS預估14.65元。
• 聯發科：受惠於高通在大陸受阻，可能在中國市場獲得更多市占率。
• 精材：受益於蘋果3D感測技術，2018年EPS預估16.17元。
• 儒鴻、銘旺實：受益於品牌服飾庫存下降與訂單增加，EPS成長可期。
• 智伸科：受益於汽車零組件需求，EPS預估7.32元，配息創新高。
• DDR4與NOR Flash：因供應短缺與需求增加，第二季價格上漲，南亞科與威剛受惠最大。
• 智擎：新藥安德能將在台灣健保核價後貢獻營收，EPS預估2.6元，配息創新高。
• 鼎元光電：受火災與業外損失影響，EPS預估1.25元，新廠第三季將逐步貢獻營收。

未來注意事項

• 台股法說會：週一（3/26）將有麗豐-KY、全宇生技-KY、晶心科等公司發佈財測與業績。
• 美國經濟數據：週一至週五將公布芝加哥FED景氣指數、消費者信心指數、個人消費支出等重要數據。
• 貿易戰後續：中美貿易戰可能對全球經濟造成衝擊，需持續觀察。
• 國際原物料趨勢：水泥與鋼鐵價格持續上漲，可能對相關產業有利。
• 國際股市動向：美國股市受貿易戰影響，需觀察其對台股的連動效果。

重點新聞評論

• 貿易戰：影響全球科技股，特別是半導體與手機相關產業。
• 品牌服飾：庫存下降，帶動成衣代工股表現優異。
• AI手機：華為、OPPO等品牌手機強化AI功能，帶動相關供應鏈股。
• 車用電子：AEB與TPMS需求增加，推動NOR Flash與相關零組件需求。
• 水泥產業：中國大陸水泥價格上漲，台泥與亞泥受益。
• 精材：受蘋果3D感測需求推動，營運改善明顯。
• 智擎：新藥安德能有望在台灣健保核價後貢獻營收，EPS與配息表現亮眼。
• 鼎元光電：受火災影響，但新廠第三季將逐步恢復營運。

結論

台灣股市受美中貿易戰與國際原物料價格上漲等因素影響，整體表現偏弱。然而，部分產業如生技、水泥、汽車電子與DRAM、NOR Flash等仍具成長動能。投資者應審慎操作，並關注國際經濟動態與台股重點公司財測與業績表現。