20171119-东北证券-易方达信息产业投资价值分析_6页_425kb

易方达信息产业投资价值分析总结

核心内容概述

易方达信息产业（001513）是一只由易方达基金管理公司管理的混合型基金，主要投资于信息产业相关资产，旨在在控制风险的前提下，实现超越业绩比较基准的投资回报。基金股票资产占比为 60%-95%，非现金资产中不低于 80% 的资产配置于信息产业证券。业绩比较基准为：中证TMT产业主题指数收益率 *70% + 一年期人民币定期存款利率(税后) *30%。

主要观点

2.1 投资信息产业，享受高新技术发展红利

• 基金关注信息产业各细分子行业的技术水平变化及发展趋势。
• 投资范围不仅限于电子、计算机、传媒和通信行业，还包括通过技术创新、并购重组等方式转型为信息产业的上市公司。
• 信息产业是A股市场中技术含量最高的产业之一，覆盖领域广、产业链长、细分行业多。
• 中证TMT产业主题指数由TMT产业中规模较大、流动性较好的100只公司股票组成，反映数字新媒体相关产业股票的走势。

2.2 关注高景气度+竞争格局良好子行业，精选具有技术优势标的

• 基金通过持续跟踪行业数据、深入调研上下游产业链、比较行业盈利水平等方式，判断行业景气度与未来盈利趋势。
• 重点投资于景气度高且具有可持续性的细分子行业。
• 重视行业竞争格局，倾向于配置竞争格局良好的行业。
• 在个股选择上，注重技术优势，优选技术研发能力突出的上市公司。

基金经理与基金管理人简介

• 基金经理：郑希，拥有理学硕士学位，曾任易方达研究部行业研究员、基金经理助理等职，现任易方达投资一部副总经理及多只基金的基金经理。
• 基金管理人：易方达基金管理有限公司，成立于2001年，具备全牌照资质，截至2017年二季度总资产管理规模达11000亿元，其中公募基金管理规模为4842亿元。

投资策略

基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，配置股票、债券、货币市场工具及其他金融工具。资产配置考虑以下因素：

1. 宏观经济走势：通过分析GDP增速、工业增加值、物价水平、市场利率等指标判断经济周期位置。
2. 中观行业盈利：通过纵向与横向比较行业盈利水平，判断行业景气阶段及未来趋势。
3. 市场估值与流动性：跟踪市场整体估值变化及货币供应量对资金供求的影响。
4. 政策因素：密切关注与股票市场相关的政策对市场的影响。

投资建议与风险提示

5.1 投资建议

• 易方达信息产业为混合型基金，风险偏高。
• 建议有一定风险承受能力、预期获得超基准投资回报的投资者申购。

5.2 风险提示

• 该基金为混合基金，理论上其预期风险与收益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。

关键信息

• 基金名称：易方达信息产业（001513）
• 基金类型：混合型基金
• 投资范围：股票（60%-95%）、债券、资产支持证券、权证、股指期货、期权等。
• 业绩比较基准：中证TMT产业主题指数收益率 *70% + 一年期人民币定期存款利率(税后) *30%
• 基金经理：郑希
• 基金管理人：易方达基金管理有限公司
• 投资策略：结合宏观及市场分析，精选技术优势、高景气度、竞争格局良好的细分子行业及标的。
• 风险收益特征：风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。

附：分析师简介

• 陈殷：首席策略分析师，北京大学硕士，10年宏观策略研究经验，2015年加入东北证券研究所。
• 许俊：策略分析师，伦敦政治经济学院硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 戴绍文：策略分析师，中央财经大学经济学硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 王艺霏：策略分析师，经济学本硕，三年投行股权板块工作经验，2017年加入东北证券研究所。

重要声明

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投资评级说明

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