20160912-长城证券-晨会报告_11页_1mb

金融研究所总结

核心内容概览

2016年9月12日发布的金融研究所报告涵盖了主要市场指数、重要市场指标、A股走势、宏观与策略研究、行业与个股分析等内容，旨在为投资者提供全面的市场动态与投资建议。

主要市场指数表现

涨跌情况（%）

重要市场指标

A股走势

• 上证指数处于盘整状态，收于3078.86点，周涨幅为0.38%。
• 创业板指数周涨幅为1.48%，中小板指数周涨幅为0.93%。
• 中信一级行业中，涨幅居前的是建材、餐饮旅游、家电，涨幅居后的是银行、食品饮料、房地产。

今日要点

宏观研究

1. 8月CPI点评：

   • 8月CPI环比上涨0.1%，同比涨幅降至1.3%。
   • PPI环比上涨0.2%，同比下降0.8%。
   • 食品价格涨幅回落，非食品价格六涨一降。
   • 9月CPI涨幅或回升，油价上涨可能继续助推。

2. 8月外贸数据点评：

   • 外贸数据好于预期，出口连续6个月上涨，进口两年来首现同比增长。
   • 对美、日、欧出口同比分别为-0.25%、0.38%、2.41%，对东盟、俄罗斯、印度出口大幅回升。
   • 贸易顺差下滑，人民币汇率保持稳定。

策略研究

• 年线纠缠何时休：

  • 股票市场震荡格局难以打破，建议关注消费类+抗通胀类板块、国企改革+供给侧改革、PPP相关板块、海绵城市相关概念股。

• 周度流动性监测：

  • 市场反弹受制于年线，资金情绪稳定。
  • 基金仓位略有上升，沪港通利用率上升，市场情绪活跃。
  • 周末资金净流出525.08亿元。

• 重组新规点评：

  • 重组新规实施，借壳套利成本上升，长期利好优质国企壳。
  • 冷淡期缩短，有助于重组失败后快速重启。

• 脱贫攻坚战略点评：

  • 资本市场为贫困地区企业开辟绿色通道，但具体实施需视细则而定，预计对现有发行速度影响不大。

行业研究

传媒行业

• 上周传媒板块微涨0.27%，涨幅略大于大盘而小于创业板指。
• 细分子行业：体育（1.58%）、出版（1.21%）、影视动漫（0.62%）涨幅较大。
• 建议关注具有IP全产业链运营能力的标的及有国企改革预期的子行业，如广电行业。

基础化工行业

• 化工行业周涨幅为2.72%，上证指数涨0.38%。
• 涨幅靠前的子板块：化学纤维（3.99%）、氯碱（3.99%）、石墨烯（1.57%）。
• 涨跌幅前五：液化气（22%）、苯胺（10.48%）、草甘膦（7.56%）、二氯甲烷（5.88%）、丙烯（5.62%）。
• 推荐关注轮胎、染料、钛白粉板块，推荐标的包括赛轮金宇、青岛双星、浙江龙盛、闰土股份、佰利联、中核钛白等。

医药行业

• 上周医药生物指数涨0.9%，细分行业均有不同程度上涨。
• 推荐关注估值合理的中药和医药商业，以及存在国企改革预期的相关标的，如华润三九、羚锐制药、上海医药、山东药玻、翰宇药业、众生药业、天士力等。
• 医疗器械临床试验整顿进行中，对体外诊断行业有利。

个股研究

• 云内动力（000903）：
  • 国内四缸柴油发动机龙头，技术研发实力强，新技术储备丰富。
  • 首次推荐，预计16-18年EPS分别为0.28、0.40、0.57元，对应PE为29X、20X、14X。

投资建议

• 教育板块：关注跨界教育或将教育作为第二主业的公司，如文化长城、秀强股份、洪涛股份、勤上光电等。
• 新能源汽车板块：推荐比亚迪、江淮汽车、上汽集团、中通客车等。
• PPP板块：推荐龙元建设、苏交科等，关注环保、水务、园林、基建等领域。
• 医药板块：推荐华润三九、羚锐制药、上海医药、山东药玻、翰宇药业、众生药业、天士力、华北制药等。

研究员联系方式

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。