20221031-川财证券-锂电行业2022年10月月报_销售旺季数据表现良好_三季度业绩整体有保障_11页_524kb

锂电行业2022年10月月报总结

核心内容

2022年10月锂电行业整体表现良好，行业景气度持续高位，下游需求旺盛，上游原材料价格趋于稳定，产业链盈利逐步向中下游转移，电池头部企业盈利能力持续改善。新能源车销量和动力电池装车量均实现大幅增长，显示出行业强劲的发展势头。

主要观点

• 动力电池装车量：2022年9月动力电池装车量达31.6GWh，同比增长101.6%，环比增长14.0%；1-9月累计装车量193.7GWh，同比增长110.5%。
• 磷酸铁锂电池：9月磷酸铁锂电池装车量为20.4GWh，渗透率为64.5%，呈现快速增长趋势。
• 新能源车销量：9月新能源车销量为70.8万辆，同比增长93.9%，环比增长6.31%；1-9月累计销量达456.7万辆。
• “金九银十”销售旺季：行业三季度业绩报告表现强劲，表明下游需求旺盛，产业链盈利结构优化，头部企业盈利改善。
• 市场表现：10月A股市场整体下行，但电池板块跑赢大盘，表现相对稳健。

行业数据与资讯

行业主要数据

• 锂价：碳酸锂价格为48.8万元/吨，环比上涨2.20%；氢氧化锂价格为47.5万元/吨，环比上涨0.21%。
• 钴价：电解钴价格为36.05万元/吨，环比上涨1.75%；硫酸钴价格为5.85万元/吨，环比下跌18.18%。
• 镍价：硫酸镍价格为3.65万元/吨，环比下跌1.08%。
• 电解液：三元/圆柱/2600mAh电解液价格为7.25万元/吨，环比下跌2.29%；六氟磷酸锂价格为27万元/吨，环比下跌3.57%。
• 前驱体：三元523前驱体价格为10.75万元/吨，环比下跌8.82%；三元622前驱体价格为11.9万元/吨，环比下跌7.32%。
• 正极材料：三元523正极材料价格为32.6万元/吨，环比下跌0.76%；磷酸铁锂正极材料价格为15.5万元/吨，环比持平。
• 电池：方形磷酸铁锂电池价格为0.8元/wh，环比持平；圆柱三元18650电池价格为11.95元/颗，环比上涨23.83%。

行业主要资讯

• 英国电池产业投资：英国政府承诺为电池研究和创新提供2.11亿英镑资金，计划到2040年支持10万个工作岗位。
• 因湃电池科技成立：广汽埃安、广汽乘用车和广汽商贸联合成立因湃电池科技，注册资本10亿元，总投资109亿元。
• 亿纬锂能发布LF560K储能电池：该电池采用CTT技术，容量达560Ah，预计2024年第二季度全球交付。
• 宁德时代放缓北美建厂计划：因美国电池材料采购新规导致成本上升，宁德时代暂缓投资。
• 宝马与远景动力合作：远景动力将为宝马新一代车型提供高性能动力电池。
• 特斯拉推进锂冶炼厂建设：计划在德克萨斯州建设锂冶炼厂，以加强电池供应链控制。
• 辉能科技与ACC合作：双方将共同开发电动汽车固态电池。
• LG新能源与丰田合作：LG新能源将为丰田提供电动汽车电池。

A股市场表现

板块涨跌表现

• 上证指数：下跌4.33%
• 沪深300：下跌7.78%
• 创业板综指：上涨2.53%
• 中证1000：上涨2.74%
• 电池指数：下跌1.50%，跑赢上证指数2.83个百分点。

公司涨跌表现

• 涨幅前五：正业科技（+33.09%）、天能股份（+24.68%）、圣阳股份（+21.08%）、德赛电池（+19.55%）、雄韬股份（+19.20%）。
• 跌幅前五：壹石通（-24.15%）、派能科技（-22.88%）、天奈科技（-17.19%）、鹏辉能源（-16.24%）、赢合科技（-15.90%）。

重点公司动态

• 容百科技：前三季度净利润9.18亿元，同比增长67.32%；第三季度净利润1.82亿元，同比下降20.01%。
• 国轩高科：获得储能设备招标项目中标通知，并计划在合肥和柳州分别建设20GWh和10GWh动力电池项目；第三季度净利润8555.64万元，同比增长335.2%；前三季度净利润1.5亿元，同比增长121.4%。
• 杉杉股份：拟通过定增募资不超60亿元，用于锂电池负极材料一体化基地项目；前三季度净利润21.5亿元-22.5亿元，同比下降19%-22%；扣除非经常性损益净利润19亿元-20亿元，同比增长42%-50%。
• 天能股份：预计前三季度净利润14亿元-14.5亿元，同比增长31%-36%；锂电储能业务快速发展。
• 鹏辉能源：第三季度营业收入24.37亿元，同比增长69.13%；净利润1.99亿元，同比增长337.02%；前三季度净利润4.43亿元，同比增长170.19%。
• 亿纬锂能：第三季度营业收入93.57亿元，同比增长91.43%；净利润13.06亿元，同比增长81.18%；前三季度净利润26.66亿元，同比增长20.3%。

风险提示

• 行业增速不及预期
• 政策不确定性
• 市场竞争激烈导致价格下降

总结

锂电行业在2022年10月表现出强劲的增长势头，动力电池装车量和新能源车销量均实现大幅增长。行业景气度持续高位，下游需求旺盛，上游原材料价格企稳，盈利向中下游转移。电池头部企业盈利能力持续改善，部分公司业绩表现亮眼。A股市场整体下行，但电池板块相对稳健，部分个股表现突出。重点公司动态显示行业投资和产能扩张持续，同时也有部分公司面临业绩波动和政策风险。