20151026-长城证券-化工行业投资周报_国际油价继续快速下挫_34页_2mb

基础化工行业周报总结

核心内容

本报告为2015年10月26日发布的基础化工行业周报，分析了行业整体表现、重点公司盈利预测、投资建议及市场动态。报告指出，尽管化工产品价格整体低迷，但部分细分领域表现积极，如粘胶、车用丝、超纤材料等，同时关注国际油价波动对行业的影响。

主要观点

• 行业表现：化工产品价格整体低迷，上周上涨品种比例下降，下跌品种比例上升，显示行业面临一定压力。
• 国际油价：WTI和BRENT原油价格继续下跌，主因包括OPEC未达成减产协议、美国库存增长及中国GDP增速放缓。短期油价震荡，长期关注全球经济复苏和供需变化。
• 投资建议：重点推荐扬农化工、海利得、青岛双星、赛轮金宇、青岛金王、金发科技、联化科技、万华化学和辉隆股份等公司，认为其在行业调整中具有增长潜力。
• 盈利预测：多家公司EPS和PE数据表现良好，部分公司如扬农化工、海利得、青岛双星等业绩超预期。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

投资建议与亮点

• 扬农化工：推荐，公司菊酯和草甘膦业务稳定，麦草畏产能释放带来业绩增长，股价严重低估。
• 海利得：强烈推荐，各项业务向好，内生增长强劲，后续储备项目众多。
• 辉隆股份：强烈推荐，深耕农资多年，渠道优势显著，未来农资电商将成核心竞争力。
• 青岛双星：强烈推荐，轮胎O2O布局，搭建车后市场服务体系。
• 赛轮金宇：推荐，有望在汽车后市场竞争中占据优势，建议积极关注。
• 万华化学：强烈推荐，MDI产能全球领先，油价下跌有利于成本控制，行业无新增产能，业绩有望回升。

重点覆盖公司

10月模拟组合

行业动态与价格走势

• 价格异动：合成氨价格领涨，涨幅14.66%；苯胺价格跌幅居前，跌幅-12.31%。
• 化工产品价格：部分产品如合成氨、聚合MDI、液化气等价格上涨，而苯胺、丙酮、石脑油国际等价格下跌。

风险提示

• 油价波动：原油价格波动可能影响化工产品成本。
• 产能消化：部分公司产能消化不及预期，可能影响业绩。
• 新材料推广：新材料推广不及预期，可能影响增长。
• 供应链金融：供应链金融进度不及预期，可能影响盈利模式。

总结

本周报告强调了行业整体低迷，但部分公司表现突出，尤其是扬农化工、海利得、青岛双星、赛轮金宇、青岛金王、金发科技、联化科技和万华化学。建议关注这些公司在行业调整中的表现及未来增长潜力。同时，报告指出国际油价继续下挫，需持续关注其对行业的影响。