20160118-长城证券-化工行业投资周报_国际油价跌破30美元每桶_33页_1mb

基础化工行业周报总结（2016年01月18日）

核心内容概览

2016年1月18日发布的《基础化工行业周报》主要分析了化工行业的整体表现及重点个股的动态。报告指出，行业整体表现低迷，化工产品价格走势分化，国际油价跌破30美元/桶，对行业利润产生负面影响。同时，分析师提出投资建议，推荐部分具备增长潜力的公司。

主要观点

• 行业整体表现：化工产品价格整体仍然低迷，上涨品种比例下降，下跌品种比例上升，显示行业仍面临较大压力。国际油价下跌对化工行业形成持续影响。
• 投资建议：
  • 巨化股份：技术底蕴深厚，未来有望成为电子化学品及新材料行业的领导者，强烈推荐。
  • 赛轮金宇：受益于国内半钢胎替换市场启动及越南工厂投产，面临重大历史发展机遇，强烈推荐。
  • 青岛双星：通过O2O模式切入汽车后市场，渠道优势显著，继续强烈推荐。
  • 海利得：各项业务全面向好，内生增长强劲，继续强烈推荐。
  • 辉隆股份：深耕农资多年，渠道优势明显，未来有望实现弯道超车，继续强烈推荐。
  • 万华化学：MDI产能全球领先，油价下跌有助于降低成本，维持强烈推荐。
  • 联化科技：医药中间体项目进展顺利，农药业务增长强劲，维持强烈推荐。
  • 扬农化工：菊酯和草甘膦业务稳定，麦草畏产能释放带来业绩快速增长，推荐。
  • 青岛金王：化妆品业务布局完善，推荐。
  • 九鼎新材：估值较低，具备增长潜力，推荐。

关键信息

1. 行业表现

• 化工产品价格：跟踪的122种化工产品中，上周上涨品种7种（上涨比例5.74%），下跌品种55种（下跌比例45.08%）。
• 原油价格：WTI原油价格为29.42美元/桶，周跌幅11.28%；BRENT原油价格为28.94美元/桶，周跌幅13.74%。
• 油价影响因素：包括股票下跌、美元增强、欧盟解除伊朗制裁、投资银行下调油价预测、美国成品油库存增加等。
• 未来展望：短期油价将维持震荡，长期需关注全球经济复苏及原油供需变化。

2. 个股表现与推荐

3. 1月模拟组合

• 组合权重：赛轮金宇（35%）、青岛双星（15%）、联化科技（10%）、海利得（10%）、传化股份（20%）、九鼎新材（10%）。
• 月度收益率：-25.89%。
• 组合收益率：-18.00%。
• 行业收益率：-26.08%。
• 超额收益率：8.08%。

4. 重点化工产品价格及走势

• 上涨品种：液氯（3.85%）、PS（2.10%）、黄磷（1.56%）、涤纶POY（1.22%）、DMF（1.21%）、纯苯（1.10%）。
• 下跌品种：石脑油国际（-15.12%）、BRENT原油（-13.74%）、WTI原油（-11.28%）、天然气（-10.42%）、氯化钾（-9.57%）、乙烯国际（-7.37%）等。

总结

整体来看，2016年初化工行业仍面临价格低迷、原油下跌等压力，但部分重点公司凭借技术优势、产能释放、市场拓展和战略布局，展现出强劲的增长潜力。分析师对巨化股份、赛轮金宇、青岛双星、海利得、联化科技、万华化学等公司给予强烈推荐，同时建议关注扬农化工、青岛金王、金发科技等。在投资组合方面，1月组合表现略逊于行业，但超额收益依然可观。未来需密切关注油价走势、全球经济复苏以及行业供需变化，以把握投资机会。