20230509-国海证券-交通运输行业月报_新冠不再构成国际突发公共卫生事件_把握航空布局窗口期_35页_1mb

研究领域与评级：交通运输行业维持“推荐”评级，重点关注航空、油运、跨境物流板块；机场板块估值修复机会，航空板块供需弹性潜力。

地缘与政策变化。：

• 世卫组织宣布新冠疫情不再列为“国际关注的突发公共卫生事件”，标志着航空市场恢复进程加快。
• 日本、德国放松入境限制，赴华旅游恢复显
• 布伦特原油价格波动，美元兑人民币中间价变动影响油运类股价
• 香港、俄罗斯因制裁部分货运仍受限

主要发现与建议：

• 航空板块：五一期间运输量远超2019水平，国际线复苏速度加快，预期二三季度票价弹性提升，现属布局窗口期，重点推荐部分国内航司。
• 油运板块：VLCC和成品油运现季节性回调，供需基本面向好，景气度有望回升，建议关注原油运输和成品油运输相关股票。
• 快递与物流板块：快递头部企业量质双升，直营快运格局改善，建议关注头部电商快递及危化航运龙头。

重点推荐个股：

• 吉祥航空、南方航空、中国国航、春秋航空、中远海能、招商轮船、招商南油、兴通股份、圆通速递、顺丰控股、德邦股份、韵达股份、申通快递、美兰空港、白云机场、上海机场。