20230506-浙商证券-交通运输行业周报（5月第1周）_民航迎史上_最火_五一_世卫宣布新冠不再构成_国际关注的突发公共卫生事件__17页_1mb

交通运输行业周报总结

一、行业表现回顾

• 本周（5月4日-5日），交通运输行业累计涨幅-0.13%，在30个中信一级行业中排名第14位。
• 各三级子行业表现：
  • 物流综合涨跌幅-1.35%，位列第180；
  • 机场行业涨跌幅-2.17%，位列第213；
  • 航空行业涨跌幅-3.04%，位列第241；
  • 航运行业涨跌幅-3.24%，位列第245。

二、本周关键事件

1. 2023年“五一”出行数据

   • 五一假期民航日均客运量达1737万人次，同比增长6倍；
   • 民航航班量达1.39万班，较疫情前增长6%；
   • 国内机票均价1211元，较2019年增长39%。

2. 世卫组织更新疫情判定

   • 宣布新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”。

三、航空与机场数据

• 航班恢复
  • 国内航线日均执行量环比增长3%；
  • 国航、南航、春秋航空支线等环比分别增长30%和24%；
  • 国际航线航班量较疫情前仍偏低（如香港客流量环比下降3%）。
• 机场表现
  • 上海、北京、广州机场航班量环比增减不一；
  • 部分国际枢纽航班量仍未完全恢复至疫情前。

四、航运板块动态

1. 集装箱运价
   • 外贸出口运价指数环比上涨0.3%，内贸运价指数环比下降19%。
2. 干散货与油运
   • 干散货指数BDI环比上升0.6%，好望角型运价上涨91%；
   • 原油运价环比下跌19.3%，成品油运价环比跌幅扩大至月均35%以上。

五、投资建议

• 重点推荐
  1. 白云机场、上海机场——受益于国内需求恢复及免税业务复苏预期。
  2. 三大航（国航、南航、东航）——供给收缩背景下，运力占比高，利润弹性显著。
  3. 春秋、吉祥航空——低成本或稳健型航企，旺季需求复苏更具弹性。
  4. 中谷物流、招商南油、招商轮船、中远海能——内贸、油运、干散货等细分领域供给改善。

六、风险提示

• 疫情恢复不及预期、区域需求延迟、油价大幅波动等。