深度报告-20250103-东海证券-汽车行业深度报告_EMB量产渐近_线控制动国产替代加速_36页_2mb

汽车行业线控制动技术分析与总结

EMB量产渐近，线控制动国产替代加速

一、研究核心

报告聚焦汽车行业电动化、智能化浪潮下制动系统的变革，重点分析线控制动（EHB、EMB、HBBW）技术发展趋势及市场格局。

（一）技术演进

• 线控制动技术三种主要路径：

  • EHB（液压式）已大规模量产，未来渗透率持续提升，预计2026年中国市场规模超180亿元；
  • EMB（机械式）技术日益成熟，但尚未完全满足国内法规，拟2025年起在商用车率先量产；
  • HBBW方案介于两者，结合EHB和EMB优势，提升综合性能。

• 方案对比：

  • Two-Box方案集成了ABS/ESC，具备高安全冗余（如博世、大陆集团）；
  • One-Box方案高度集成，成本低、响应快，占比快速提升（2024H1国内达65%）。

（二）市场前景

• EHB渗透率从2021年的5%快速上升至46%，新能源车装配率显著领先（2024.1-2月燃油车7%，新能源81%）；
• 2026年EHB市场规模预计达181亿元，增长率达164.5%；
• 欧洲和中国法规逐步统一，EMB有望在客车、商用车领域率先落地（2025年EMB市场预计超10%）。

（三）国产替代

• 博世、大陆集团主导EHB市场（2024H1市占率53.68%），但国产Tier1如伯特利、亚太股份等正在加速追赶；
• EMB领域国产企业（如万安科技、隆盛科技）已有技术储备，争取切入全球市场。

（四）主要企业动态

• 伯特利：国内首家实现One-Box量产的厂商，布局EMB，客户包括奇瑞、通用；
• 亚太股份：在Two-Box和One-Box上均有产品定点，产品覆盖国际客户；
• 万安科技：子公司炯熠电子已完成EMB两轮冬测准备量产，与多家主机厂达成合作。

二、投资建议

• 关注线控制动国产替代机会，核心企业如伯特利、亚太股份、利氪科技等具备国产替代红利。
• 建议关注地缘政治及主机厂供应链自主需求背景下的国产Tier1供应商进展。

三、风险提示

1. 新能源汽车销量不及预期；
2. 高阶智能驾驶渗透率增长缓慢，影响线控制动市场需求；
3. 技术迭代不及预期，EMB等新技术量产不及市场预期；
4. 相关法规尚未完善，对EMB等新兴技术推广造成障碍；
5. 上游原材料价格波动传导压力，压缩厂商利润空间。