汽车行业专题报告-展望2025-线控制动行业有望快速发展-智能化趋势下高增长赛道-国产替代可期-财通证券_40页_3mb

线控制动行业2025年展望与投资分析

核心观点：
在汽车电动化和智能化趋势推动下，线控制动行业将迎来高速增长。2025年，电子驻车制动（EPB）市场规模预计达230亿元，复合年增长率（CAGR）达97.6%；行车线控制动市场规模预计达168亿元，CAGR为49.7%。

市场空间与国产替代：

• EPB市场：国内增速高于全球平均水平，2025年渗透率达90%，单车价值量约8488元。目前外资厂商（如博世、大陆）主导，国内厂商如伯特利正加速国产替代，凭借性价比优势逐步扩大市场份额。
• 线控制动市场：EMB为未来方向，国内厂商如同驭汽车、精工菲格等在技术研发和量产方面取得突破，国产替代进程加快。受成本下降与政策支持，国产厂商市占率有望持续提升。

重点企业分析：

1. 伯特利（603596）：国产制动系统龙头，技术先发优势明显，产品线覆盖EPB、ESC、WCBS等，2025年线控制动市场潜力巨大。
2. 拓普集团（601689）：NVH领域龙头，在底盘集成、智能驾驶系统方面布局广泛，积极向Tier05供应商转型。

投资建议：
推荐关注伯特利、拓普集团等龙头股，重点关注线控制动系统全面布局及国产替代进程。

风险提示：
行业波动、市场竞争加剧、原材料价格波动是主要风险。