20230803-国海证券-AI系列专题研究报告（3）_台股AI服务器启示录_50页_3mb

AI服务器行业分析总结

市场表现方面，全球服务器公司股价显著上涨，尤其是AI服务器领域。台股白牌企业纬创、广达、英业达涨幅分别为517%、315%、196%，而A股相关企业涨幅较低但仍有增长。这一现象主要基于ChatGPT引发的“算力军备竞赛”，全球科技巨头加大AI投入，推动芯片需求增长。

中国台湾作为全球ICT代工的核心区域，凭借完善的产业链和海外订单优势，服务器ODM企业直接受益于全球算力需求爆发。相比之下，国内企业受GPU供应和云收入影响，发展较慢。

未来，算力需求将因“大参数+大数据”趋势持续增长。政策驱动方面，中国大模型相关政策密集出台，叠加GPU产能释放和技术迭代预期，将显著提升AI服务器需求。国内相关公司建议关注曙光、紫光、浪潮等AI服务器企业，以及海光、寒武纪等GPU公司。

风险因素包括宏观经济波动、技术迭代不确定性、中美博弈以及公司业绩不及预期等，需谨慎评估。