全品种价差日报总结
核心内容概述
本报告为2026年3月4日的全品种价差日报，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系和能源化工系五大类商品，以及金融系的股指和国债期货品种。报告通过对比现货价格与期货价格，分析基差及历史分位数，为投资者提供市场参考。
黑色系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 硅铁(SF603) |
5698 |
5786 |
-88 |
-1.2% |
47.70% |
折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) |
6020 |
6118 |
-98 |
-1.0% |
12.10% |
折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) |
3190 |
3074 |
116 |
3.77% |
52.10% |
HRB40020mm：上海 |
| 热卷(HC2605) |
3240 |
3219 |
21 |
0.65% |
29.00% |
Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2605) |
794 |
754 |
41 |
5.43% |
33.50% |
折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) |
1745 |
1694 |
51 |
3.01% |
84.54% |
折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7：日照港 |
| 焦煤(JM2605) |
1156 |
1127 |
29 |
2.57% |
33.20% |
折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点
- 螺纹钢基差为正，基差率为3.77%，处于中等历史分位数。
- 铁矿石基差为正，基差率较高（5.43%），历史分位数中等。
- 焦炭基差为正，基差率3.01%，历史分位数偏高。
- 焦煤基差为正，基差率2.57%，历史分位数中等。
- 硅铁和硅锰基差为负，基差率较小，历史分位数偏低。
有色系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 铜(CU2604) |
101725 |
102100 |
-375 |
-0.17% |
22.50% |
SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2604) |
23950 |
23905 |
45 |
0.19% |
75.20% |
SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) |
2638 |
2807 |
-169 |
-6.93% |
11.01% |
SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2604) |
24330 |
24370 |
-40 |
-0.16% |
55.20% |
SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2604) |
412950 |
394890 |
18060 |
4.57% |
99.58% |
SMM 1#锡均价 |
| 镍(Ni2605) |
136550 |
135450 |
1100 |
0.81% |
91.87% |
SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2604) |
14450 |
14185 |
435 |
3.07% |
77.89% |
304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) |
161000 |
150860 |
10140 |
6.72% |
98.67% |
SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(SI2605) |
9100 |
8205 |
895 |
10.91% |
60.96% |
SMM 华东通氧Si5530均价 |
主要观点
- 工业硅基差为正，基差率高达10.91%，历史分位数中等。
- 碳酸锂基差为正，基差率6.72%，历史分位数接近高位。
- 铜基差为负，基差率-0.17%，历史分位数较低。
- 铝基差为正，基差率0.19%，历史分位数偏高。
- 氧化铝基差为负，基差率-6.93%，历史分位数偏低。
- 锌基差为负，基差率-0.16%，历史分位数中等。
- 锡和镍基差为负，但基差率较小，历史分位数较高。
- 不锈钢基差为正，基差率3.07%，历史分位数中等。
贵金属系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 黄金(AU2604) |
1181.6 |
1182.0 |
-0.4 |
0.00% |
86.30% |
上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2604) |
21427.0 |
21645.0 |
-218.0 |
-1.00% |
3.70% |
上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点
- 黄金基差为负，基差率接近0%，历史分位数偏高。
- 白银基差为负，基差率-1.00%，历史分位数偏低。
农产品系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 豆粕(M2605) |
3030 |
2836.0 |
194.0 |
6.84% |
60.70% |
出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2605) |
8570 |
8350.0 |
220.0 |
2.63% |
46.00% |
出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2605) |
8920 |
8994.0 |
-74.0 |
-0.82% |
5.00% |
交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) |
2360 |
2310.0 |
50.0 |
2.15% |
55.00% |
出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI605) |
10040 |
9464.0 |
576.0 |
6.09% |
93.40% |
出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2605) |
2410 |
2373.0 |
37.0 |
1.56% |
53.90% |
平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2605) |
2660 |
2678.0 |
-18.0 |
-0.67% |
5.70% |
出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2605) |
10600 |
11150.0 |
-550.0 |
-4.93% |
26.30% |
出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2604) |
3000 |
3197.0 |
-197.0 |
-6.6% |
19.70% |
出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF605) |
16485 |
15255.0 |
1230.0 |
8.05% |
85.70% |
市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR605) |
5390 |
5321.0 |
69.0 |
1.30% |
9.60% |
现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP605) |
9400 |
10283.0 |
-883.0 |
-8.59% |
0.10% |
苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) |
7900 |
8895.0 |
-995.0 |
-11.99% |
42.00% |
灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点
- 豆粕和豆油基差为正，基差率较高，历史分位数中等。
- 菜油基差为正，基差率6.09%，历史分位数偏高。
- 玉米基差为正，基差率1.56%，历史分位数中等。
- 苹果和红枣基差为负，基差率较大，历史分位数偏低。
- 鸡蛋基差为负，基差率-6.6%，历史分位数偏低。
能源化工系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 对二甲苯(PX605) |
8100.0 |
7984.0 |
116.0 |
1.45% |
25.20% |
中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) |
5545.0 |
5608.0 |
-63.0 |
-1.2% |
33.80% |
市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) |
3975.0 |
4025.0 |
-50.0 |
-1.4% |
38.20% |
市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF604) |
6980.0 |
7078.0 |
-98.0 |
-1.8% |
15.70% |
市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2604) |
8165.0 |
8081.0 |
84.0 |
1.04% |
43.60% |
中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) |
2500.0 |
2557.0 |
-57.0 |
-2.3% |
30.30% |
中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) |
1890.0 |
1819.0 |
71.0 |
3.90% |
38.80% |
市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) |
7075.0 |
7200.0 |
-125.0 |
-1.4% |
3.30% |
完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) |
7150.0 |
7223.0 |
-73.0 |
-1.61% |
12.30% |
完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) |
4680.0 |
4939.0 |
-259.0 |
-5.34% |
52.60% |
中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH605) |
1981.3 |
2149.0 |
-167.8 |
-7.81% |
8.10% |
市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2604) |
5048.0 |
5126.0 |
-78.0 |
-1.52% |
21.30% |
市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2604) |
3490.0 |
3639.0 |
-149.0 |
-4.69% |
21.10% |
市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2604) |
13300.0 |
13530.0 |
-230.0 |
-1.70% |
4.40% |
中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) |
952.0 |
1058.0 |
-106.0 |
-11.3% |
33.82% |
孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) |
1151.0 |
1191.0 |
-40.0 |
-3.48% |
31.72% |
纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) |
16850.0 |
16835.0 |
15.0 |
0.09% |
94.08% |
上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点
- 尿素基差为正，基差率3.90%，历史分位数中等。
- 天胶基差为正，基差率0.09%，历史分位数偏高。
- 豆粕、豆油、菜油基差为正，基差率较高，历史分位数中等。
- 沥青、烧碱、玻璃基差为负，基差率较大，历史分位数偏低。
- 对二甲苯基差为正，基差率1.45%，历史分位数中等。
金融系
主要品种及数据
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| IF2603.CFE |
4655.9 |
4651.4 |
-4.5 |
-0.10% |
52.40% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2603.CFE |
3014.3 |
3019.0 |
4.7 |
0.16% |
82.70% |
|
| IC2603.CFE |
8281.6 |
8266.2 |
-15.4 |
-0.19% |
59.30% |
|
| IM2603.CFE |
8142.5 |
8129.4 |
-13.1 |
-0.16% |
66.20% |
|
| TS2606 |
100.02 |
102.47 |
0.00 |
0.00% |
27.50% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TF2606 |
100.26 |
106.07 |
0.02 |
0.02% |
33.00% |
|
| T2606 |
100.03 |
108.51 |
0.00 |
0.00% |
14.90% |
|
| TL2606 |
123.94 |
112.80 |
0.59 |
0.52% |
83.10% |
|
主要观点
- 股指期货整体基差较小，多数为负。
- 国债期货基差接近0%，但部分品种如30年期债基差为正，历史分位数偏高。
- 2年期债和10年期债基差为0，历史分位数中等。
- 5年期债基差为正，历史分位数中等。
关键信息
- 基差为现货价格与期货价格之差，反映市场供需及预期。
- 基差率为基差占现货价格的百分比，用于衡量基差的相对大小。
- 历史分位数显示当前基差在近五年中的位置，用于判断市场是否处于高位或低位。
- 数据来源包括Wind、Mysteel、广发期货研究所。
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