20260306-广发期货-全品种价差日报_1页_587kb
报告摘要
全品种价差日报总结
核心内容
本报告为2026年3月6日的全品种价差日报，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及金融系五大类商品的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息。报告数据来源为Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析市场价差情况及投资参考。
黑色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF603) | 5778 | 5828 | -50 | -0.86% | 50.40% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) | 6120 | 6092 | 28 | 0.46% | 30.00% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) | 3190 | 3075 | 115 | 3.74% | 51.90% | HRB40020mm：上海 |
| 热卷(HC2605) | 3230 | 3209 | 21 | 0.65% | 29.00% | Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2605) | 810 | 759 | 51 | 6.66% | 41.80% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) | 1734 | 1677 | 58 | 3.44% | 86.11% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7：日照港 |
| 焦煤(JM2605) | 1156 | 1106 | 51 | 4.57% | 35.40% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点：
- 螺纹钢、焦炭、焦煤等品种的基差为正值，表明期货价格低于现货价格，可能反映市场预期偏弱或供需关系偏紧。
- 铁矿石基差率较高，但基差为正值，说明期货价格低于现货，可能受到供应短缺或成本上升影响。
- 硅铁和硅锰的基差为负值，期货价格高于现货，可能由于市场投机情绪或预期价格回调。
有色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2604) | 101475 | 101080 | 395 | 0.39% | 86.25% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2604) | 25120 | 24815 | 305 | 1.23% | 99.37% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) | 2648 | 2800 | -152 | -5.41% | 11.89% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2604) | 24640 | 24520 | 120 | 0.49% | 75.62% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2604) | 406850 | 391810 | 15040 | 3.84% | 99.37% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(Ni2605) | 136800 | 136270 | 530 | 0.39% | 79.79% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2604) | 14450 | 14105 | 515 | 3.65% | 89.27% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) | 156000 | 155860 | 140 | 0.09% | 58.81% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| SI (2605) | 9050 | 8565 | 485 | 5.66% | 31.61% | SMM 华东通氧Si5530均价 |
主要观点：
- 铜、铝、不锈钢、碳酸锂、SI等品种基差为正值，期货价格低于现货，可能反映市场对未来价格的乐观预期或现货供应紧张。
- 氧化铝基差为负值，期货价格高于现货，可能由于市场情绪偏空或现货价格相对坚挺。
- 锡和镍的基差率较高，但基差为正值，显示期货价格仍低于现货，可能受国际供需或政策影响。
贵金属系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2604) | 1148.6 | 1152.0 | -3.4 | -0.30% | 19.00% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2604) | 21068.0 | 21639.0 | -571.0 | -2.60% | 2.80% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金和白银的基差为负值，期货价格高于现货，可能反映市场对未来价格的预期偏高或现货市场供应紧张。
农产品系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2605) | 2990 | 2843.0 | 147.0 | 5.17% | 55.20% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2605) | 8590 | 8370.0 | 220.0 | 2.63% | 46.10% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2605) | 8990 | 9070.0 | -80.0 | -0.88% | 3.90% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) | 2340 | 2318.0 | 22.0 | 0.95% | 49.70% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI605) | 10110 | 9489.0 | 621.0 | 6.54% | 94.00% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2605) | 2415 | 2384.0 | 31.0 | 1.30% | 50.90% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2605) | 2730 | 2696.0 | 34.0 | 1.26% | 15.60% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2605) | 10500 | 11140.0 | -640.0 | -5.75% | 23.70% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2605) | 2870 | 3396.0 | -526.0 | -15.49% | 6.50% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF605) | 16400 | 15250.0 | 1150.0 | 7.54% | 77.40% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR605) | 5390 | 5330.0 | 60.0 | 1.13% | 8.70% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP605) | 9800 | 10753.0 | -953.0 | -8.86% | 0.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) | 7900 | 8980.0 | -1080.0 | -12.03% | 40.50% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、豆油、菜油、玉米、玉米淀粉等品种的基差为正值，期货价格低于现货，可能反映市场预期上涨或现货供应紧张。
- 生猪、鸡蛋的基差为负值，期货价格高于现货，可能由于市场情绪偏空或现货价格相对疲软。
- 棉花的基差率最高，显示期货价格远低于现货，可能受季节性因素或市场供需变化影响。
能源化工系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX605) | 8390.0 | 8344.0 | 46.0 | 0.55% | 44.30% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) | 5810.0 | 5820.0 | -10.0 | -0.17% | 55.00% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) | 4170.0 | 4184.0 | -14.0 | -0.33% | 54.30% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF604) | 7205.0 | 7280.0 | -75.0 | -1.03% | 23.20% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2604) | 8815.0 | 8656.0 | 159.0 | 1.84% | 60.50% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) | 2480.0 | 2487.0 | -7.0 | -0.28% | 35.30% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) | 1880.0 | 1814.0 | 66.0 | 3.64% | 39.30% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) | 7400.0 | 7393.0 | 7.0 | 0.09% | 26.70% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) | 7480.0 | 7458.0 | 22.0 | 0.29% | 32.70% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) | 4820.0 | 5016.0 | -196.0 | -3.91% | 30.20% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH605) | 1981.3 | 2274.0 | -292.8 | -12.87% | 16.80% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2604) | 3550.0 | 3659.0 | -109.0 | -2.98% | 29.10% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2604) | 13300.0 | 14210.0 | -910.0 | -6.40% | 0.60% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) | 952.0 | 1058.0 | -106.0 | -11.13% | 33.82% | 孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) | 1151.0 | 1191.0 | -40.0 | -3.48% | 31.72% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) | 16700.0 | 16555.0 | 145.0 | 0.87% | 98.74% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 多数能源化工品种基差为正值，期货价格低于现货，可能反映市场预期上涨或现货供应紧张。
- 烧碱、玻璃、纯碱等品种的基差为负值，期货价格高于现货，可能由于市场情绪偏空或现货价格疲软。
- 天胶的基差为正值，但基差率较低，显示期货价格接近现货，市场波动较小。
金融系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2603.CFE | 4647.7 | 4629.0 | -18.7 | -0.40% | 25.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2603.CFE | 2988.5 | 2987.0 | -1.5 | -0.05% | 47.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2603.CFE | 8309.2 | 8255.6 | -53.6 | -0.65% | 16.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2603.CFE | 8171.1 | 8130.0 | -41.1 | -0.51% | 39.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| 2年期债(TS2606) | 100.03 | 102.50 | -0.03 | -0.03% | 18.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 5年期债(TF2606) | 100.31 | 106.11 | 0.04 | 0.04% | 35.10% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 10年期债(T2606) | 100.12 | 108.53 | 0.06 | 0.06% | 24.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 30年期债(TL2606) | 123.82 | 112.75 | 0.53 | 0.47% | 76.30% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
主要观点：
- 股指期货基差为负值，期货价格高于现货，可能反映市场情绪偏空或投资者预期未来指数下跌。
- 国债期货中，2年期债、5年期债、10年期债的基差为负值，30年期债为正值，显示不同期限国债的市场预期存在差异。
关键信息
- 基差：基差为现货价格与期货价格的差值，正值表示期货价格低于现货，负值表示期货价格高于现货。
- 基差率：基差率是基差与现货价格的比率，用于衡量价差的相对大小。
- 历史分位数：反映基差在近五年内的相对位置，用于判断当前价差是否处于高位或低位。
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
- 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
总结：本日报展示了各商品品种的现货与期货价差情况，帮助投资者了解市场供需、价格走势及投资机会。多数商品的基差为正值，显示期货价格低于现货，但不同品种的基差率和历史分位数存在差异，需结合具体市场情况综合判断。
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