20260130-广发期货-全品种价差日报_1页_587kb
报告摘要
全品种价差日报总结
核心内容概述
本报告为2026年1月30日的全品种价差日报，涵盖了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系六大类商品的现货价格、期货价格、基差、基差率及历史分位数等关键数据。数据来源为Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析市场供需、价格趋势及投资策略。
黑色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF603) | 5678 | 5736 | -58 | -1.01% | 49.90% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) | 5940 | 5926 | 14 | 0.24% | 27.50% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) | 3260 | 3157 | 103 | 3.26% | 48.40% | HRB40020mm：上海 |
| 热卷(HC2605) | 3290 | 3308 | -18 | -0.54% | 11.40% | Q235B: 4.75mm：上海 |
| 铁矿石(I2605) | 844 | 799 | 45 | 5.67% | 35.90% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) | 1713 | 1723 | -10 | -0.61% | 58.20% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7：日照港 |
| 焦煤(JM2605) | 1156 | 1165 | -9 | -0.77% | 30.50% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点：
- 硅铁和硅锰的基差为负，表明期货价格高于现货，市场可能面临供给紧张或预期上涨。
- 螺纹钢的基差为正，期货价格低于现货，反映市场对需求疲软或库存增加的担忧。
- 铁矿石和焦煤的基差为负，期货价格高于现货，可能因市场对后续供应的预期而上涨。
- 焦炭的基差率较小，显示期货与现货价格贴近。
有色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2603) | 104185 | 109110 | -4925 | -4.51% | 0.20% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2603) | 24860 | 25590 | -730 | -2.85% | 0.41% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) | 2625 | 2816 | -191 | -6.77% | 5.94% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2603) | 25220 | 25950 | -730 | -2.81% | 0.20% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2603) | 438600 | 446130 | -7530 | -1.69% | 1.66% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(Ni2603) | 144650 | 147470 | -2820 | -1.91% | 1.04% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2603) | 14670 | 14585 | 85 | 0.58% | 18.02% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) | 168000 | 164820 | 3180 | 193% | 94.93% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(SI2605) | 9250 | 8925 | 325 | 3.64% | 18.89% | SMM 华东通氧Si5530均价 |
主要观点：
- 铜、铝、氧化铝、锌的基差为负，期货价格高于现货，可能反映市场对需求的乐观预期或供应紧张。
- 不锈钢的基差为正，期货价格低于现货，可能因库存增加或需求疲软。
- 碳酸锂和工业硅的基差率显著偏高，期货价格明显低于现货，显示市场对价格下跌的预期较强。
贵金属系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2604) | 1243.4 | 1249.1 | -5.7 | -0.50% | 1.40% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2604) | 29998.0 | 30891.0 | -893.0 | -2.90% | 0.20% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金和白银的基差为负，期货价格高于现货，市场可能因预期上涨而推高期货价格。
农产品系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2605) | 3080 | 2802.0 | 278.0 | 9.92% | 67.80% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2605) | 8710 | 8382.0 | 328.0 | 3.91% | 61.10% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2605) | 9290 | 9362.0 | -72.0 | -0.77% | 6.00% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) | 2480 | 2325.0 | 155.0 | 6.67% | 76.60% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI605) | 10240 | 9446.0 | 794.0 | 8.41% | 96.40% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2603) | 2340 | 2281.0 | 59.0 | 2.59% | 63.80% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2603) | 2630 | 2535.0 | 95.0 | 3.75% | 43.60% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2603) | 12650 | 11165.0 | 1485.0 | 13.30% | 85.00% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2603) | 3960 | 3021.0 | 939.0 | 31.08% | 90.30% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF605) | 15600 | 14910.0 | 690.0 | 4.63% | 24.70% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR605) | 5370 | 5257.0 | 113.0 | 2.15% | 15.30% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP605) | 9400 | 9642.0 | -242.0 | -2.51% | 14.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) | 8000 | 8895.0 | -895.0 | -0.06% | 46.00% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋、棉花、白糖的基差为正，期货价格低于现货，可能因市场对需求的乐观预期或库存减少。
- 苹果、红枣的基差为负，期货价格高于现货，显示市场对价格的上涨预期。
能源化工系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX603) | 7373.0 | 7380.0 | -7.0 | -0.09% | 29.40% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) | 5265.0 | 5332.0 | -67.0 | -1.26% | 31.20% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) | 3845.0 | 3957.0 | -112.0 | -2.83% | 15.40% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF603) | 6705.0 | 6720.0 | -15.0 | -0.22% | 37.70% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2603) | 8095.0 | 7913.0 | 182.0 | 2.30% | 65.20% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) | 2282.0 | 2352.0 | -70.0 | -2.98% | 8.20% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) | 1780.0 | 1817.0 | -37.0 | -2.04% | 7.50% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) | 6875.0 | 7049.0 | -174.0 | -2.47% | 0.80% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) | 6785.0 | 6870.0 | -85.0 | -1.24% | 8.10% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) | 4680.0 | 4895.0 | -215.0 | -4.39% | 24.70% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH603) | 1869.0 | 1964.0 | -95.0 | -4.85% | 29.20% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2603) | 3210.0 | 3478.0 | -268.0 | -7.71% | 4.30% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2603) | 13000.0 | 13390.0 | -390.0 | -2.91% | 4.60% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) | 940.0 | 1087.0 | -147.0 | -5.64% | 14.25% | 孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) | 1184.0 | 1224.0 | -40.0 | -3.38% | 29.97% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) | 16300.0 | 16690.0 | -390.0 | -2.39% | 69.87% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 对二甲苯、PTA、乙二醇、LLDPE、PP、PVC、烧碱、沥青、丁二烯橡胶、玻璃、纯碱、天胶的基差为负，期货价格高于现货，可能因市场对需求增长的预期。
- 短纤和苯乙烯的基差为正，期货价格低于现货，显示市场对价格下跌的预期。
金融系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2603.CFE | 4753.9 | 4784.0 | 30.1 | 0.63% | 98.50% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2603.CFE | 3110.9 | 3130.4 | 19.5 | 0.62% | 99.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2603.CFE | 8517.8 | 8517.6 | -0.2 | 0.00% | 83.70% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2603.CFE | 8332.2 | 8329.0 | -3.2 | -0.04% | 80.60% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| 2年期债(TS2603) | 100.09 | 102.39 | 0.01 | 0.01% | 33.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示） |
| 5年期债(TF2603) | 99.65 | 105.88 | 0.00 | 0.00% | 27.80% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示） |
| 10年期债(T2603) | 100.59 | 108.25 | 0.05 | 0.05% | 22.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示） |
| 30年期债(TL2603) | 126.43 | 112.18 | 0.09 | 0.08% | 10.80% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化，转换因子如备注所示） |
主要观点：
- 股指期货整体基差为正，表明期货价格高于现货，市场对后市走势持乐观态度。
- 国债期货的基差为正，但幅度较小，显示市场对利率走势的不确定性。
关键信息
- 基差为期货价格与现货价格的差额，基差率为基差与现货价格的比值，用于衡量期货价格对现货价格的偏离程度。
- 历史分位数反映了当前基差在历史数据中的位置，有助于评估市场趋势。
- 基差为正表示期货价格高于现货，可能预示市场上涨或供应紧张；基差为负则可能预示市场下跌或需求疲软。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
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