20230610-浙商证券-交通运输行业周报（6月第2周）_OPEC+达成减产协议_欧盟或将禁止影子船队停靠港口_15页_1mb

证券研究报告：交通运输行业周报（6月第2周）

1. 本周行情回顾

• 中信一级行业中，交通运输累计涨幅+107%，位列第7位；沪深300指数累计涨跌幅-0.65%。
• 中信三级行业中，机场、航空、航运、物流综合涨幅分别为+189%、+166%、+135%、-90%，表现分化。
• 境外市场：香港恒生指数本周涨23.2%，道琼斯指数涨0.34%。

2. 行业重点事件

• OPEC+减产协议：约140万桶/日减产，有效期至2024年底，影响国际油价。
• 欧盟制裁影子船队：禁止意图欺骗欧盟港口的船舶停靠。
• 航空市场航班量环比下降4%，但国际航班恢复趋势明显。机场方面，北上机场航班量环比下降5%-8%。

3. 交通运输细分市场表现

3.1 航空机场

• 国内航班量环比下降4%，航班执行量均下降，但国际航班量环比上升。
• 香港机场航班量环比增长24%，客流量微增。
• 机场方面，白云机场、上海机场涨幅居前。

3.2 航运集运

• 集运市场：CCFI指数环比下跌10%，内贸PDCI指数环比下降15%。
• 油运市场：成品油运输指数BCTI环比下跌69%，原油运输指数BDTI环比下跌51%。
• 干散货市场：BDI指数环比上涨25%，主要受益于好望角型和巴拿马型船运指数增长。

4. 投资建议

• 机场板块：白云机场、上海机场。国内需求边际上升，免税业务有望恢复。
• 航空板块：春秋航空、吉祥航空、三大航。受益于旅游复苏，供需错配利润弹性大。
• 物流板块：中谷物流，内贸货运回暖，散改集新业务打开成长空间。
• 油运/集运龙头企业：招商轮船、中远海能，受行业供给放缓及需求复苏双重利好带动。

5. 风险提示

• 疫情恢复不及预期；油价、汇率大幅波动；需求增长乏力。