20140818-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_变局之中_13页_589kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容概述

本报告为鹏华基金旗下六大指数产品的择时判断，基于中国银河证券金融工程团队的选时系统，结合市场指标与情绪信号，对各指数的短期走势进行分析。报告时间截至2014年8月15日，主要涉及A股资源指数、中证500指数、中证信息指数持看多判断，而沪深300指数、中证800非银指数、中证800地产指数持看空判断。整体来看，当前市场处于震荡格局，尚未出现明确的趋势信号。

主要观点

• 市场趋势：当前市场处于大区间震荡状态，尚未进入趋势行情。
• 择时策略：六大指数产品的多空判断综合了多个市场指标与情绪信号，注重行情拐点的捕捉。
• 产品表现：
  • 看多产品：A股资源指数、中证信息指数、中证500指数均表现出较强的上涨趋势，收益率分别为18.53%、8.78%和15.58%。
  • 看空产品：沪深300指数、中证800非银指数、中证800地产指数收益率分别为-1.06%、-0.41%和-1.63%，表现不佳。
• 组合收益：根据六大产品等权配置，鹏华“六脉神剑”产品在2014年8月15日的净值为1.23，高于沪深300指数的1.01和等权配置的1.08。上周（08/11-08/15）该组合收益率为1.17%，略低于沪深300的1.27%，但高于等权配置的2.20%。

关键信息

各指数择时判断与收益率

择时系统特点

• 采用多指标叠加分析，注重震荡行情的拐点判断。
• 考虑市场情绪（如极端情绪、崩溃式下跌）和趋势强度，增强信号的可靠性。
• 针对不同指数的波动性进行策略优化，例如资源指数增加回调即为卖出的机制。

指数构成与选时逻辑

• 沪深300指数：代表大盘，系统关注行情拐点，特别是逃顶与抄底信号。
• A股资源指数：由能源、金属、黄金等板块构成，策略注重趋势性机会与回调信号。
• 中证信息指数：属于信息技术行业，系统强调趋势强度和区间突破信号。
• 中证800地产指数：房地产行业指数，系统关注市场崩溃与极端情绪信号。
• 中证800非银指数：非银行业指数，策略设计与地产指数相似，关注市场情绪和逃顶信号。
• 中证500指数：偏小盘股，基本面弹性较大，系统注重技术指标与趋势判断。

风险提示

• 市场受即时性政策影响较大，历史数据与统计规律可能无法准确预测未来走势。
• 报告仅作为参考，不构成投资建议，客户需自行判断。

总结

本周报告指出，市场仍处于震荡状态，六大指数产品中，A股资源、中证信息和中证500指数被看多，而沪深300、中证800地产和非银指数被看空。择时系统综合了多个指标与市场情绪信号，以提高判断的准确性。尽管当前看空信号较多，但看多产品仍表现出较强的上涨动能。投资者需结合自身风险偏好与市场变化，审慎参考择时策略。