20241208-天风证券-基本面周度跟踪_高频｜二手房成交再冲高_开工率多数下滑_12页_2mb

经济处于弱修复状态，高频数据本周显示经济修复力度边际回落。水泥和沥青价格上涨态势受阻，螺纹钢表需小幅回升但绝对水平仍弱于季节性，市场交易弱现实情绪持续。

地产方面：新房销售边际回落，二线城市新房成交面积环比回升，一线城市表现较弱；二手房成交整体回升，重点城市二手房成交显著强于去年同期，二线城市二手房表现亮眼。

生产方面：重点行业开工率多数下行，螺钢表需改善但需求仍疲软；水泥价格指数先涨后跌，沥青指数先扬后抑，显示基建投资趋缓。土地成交热度环比上升（规划建筑面积和溢价率均上升），但需求端仍显不足。

消费方面：地铁出行和电影票房消费继续下降；乘用车零售虽同比高增长但环比下跌；出口：SCFI回升（出口运价小幅反弹），BDI下行，表明"抢出口"或延续支撑短期出口表现，但贸易摩擦风险上升。

物价方面：猪肉价格震荡，鲜菜价格止跌回升，CPI下行压力可能减轻；原油价格震荡下行，对化工行业构成下行压力。

整体风险提示：经济复苏面临边际趋缓压力，地产分化可能持续，贸易摩擦风险上升。