20200830-财通证券-传媒行业周报（第34周）_半年报业绩陆续出炉_游戏行业多较为亮眼_17页_1mb

报告摘要

本周传媒行业表现良好，申万传媒指数上涨2.56%，在28个申万一级行业中排名第6。核心组合涨幅达4.32%，其中蓝色光标（+8.70%）、光线传媒（+5.82%）、完美世界（+2.77%）表现突出。

行业整体表现：传媒板块在本周表现优于上证指数和沪深300指数，但弱于创业板指。行业整体回暖迹象初现，尤其是游戏行业，业绩较为亮眼，部分公司数据表现稳定。
影视行业调整期：受疫情影响，影视行业上半年仍处于调整期，但随着7、8月份复工复产，下半年有望回暖。
游戏行业表现：疫情对游戏行业带来正面影响，部分游戏公司数据表现稳定，强者恒强趋势持续。
投资建议：建议关注5G广电整合标的【歌华有线】、内容营销标的【蓝色光标】、影视内容龙头【光线传媒】和精品游戏研发商【完美世界】。

板块表现：
- 上证指数上涨0.68%
- 沪深300指数上涨2.66%
- 创业板指下跌4.76%
- 传媒板块上涨2.56%，排名第6
板块估值：
- 传媒板块市盈率为35.5倍，位于行业中上游水平
- 由于大量公司因商誉减值导致净利润为负，PE估值法失去意义
个股涨跌前十：
- 涨幅前三：宣亚国际（+24.16%）、*ST瀚叶（+19.01%）、紫天科技（+18.55%）
- 跌幅前三：鹿港文化（-14.39%）、*ST富控（-14.17%）、ST巴士（-13.67%）
港股表现：
- 涨幅前三：微盟集团（+12.55%）、新东方在线（+8.24%）、心动公司（+6.89%）
- 跌幅前三：中手游（-11.73%）、希望教育（-9.27%）、网龙（-8.08%）
美股表现：
- 涨幅前三：虎牙直播（+16.65%）、斗鱼（+14%）、微博（+13.91%）
- 跌幅前三：蓝汛（-28.76%）、蘑菇街（-20.7%）、人人网（-13.02%）

电影市场：
- 《八佰》票房破18亿，实现周票房同比正增长
- 《我在时间尽头等你》上映首日获得2.77亿票房，助力行业复苏
电视剧市场：
- 《以家人之名》位列全网热度第一，讲述三个原生家庭缺失的孩子组成非血缘家庭的故事
综艺市场：
- 《中国新说唱2020》全网热度第一，由爱奇艺制作，引入新制作人阵容
游戏市场：
- 《王者荣耀》和《和平精英》位列安卓端热玩榜前二
- 哔哩哔哩游戏《糖豆人：终极淘汰赛手游》登顶安卓端预约榜
- 《王者荣耀》和《和平精英》在苹果端畅销榜分别位列第1和第2

买入：未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上
增持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
中性：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
减持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
卖出：未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%
行业评级：
- 增持：未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上
- 中性：未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
- 减持：未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下