20230914-国海证券-创新奇智-02121.HK-动态研究报告_业绩维持高速增长_AI+制造_赋能长期发展_10页_478kb

业绩亮点：

• 2023H1营收增长431%，达92亿元人民币，净利润亏损20亿元人民币，亏损同比缩窄148%。
• “AI+制造”业务占比较提升，收入61亿元，增长813%，占总营收66.1%。

技术驱动：

• 发布生成式AI平台AInnoGC，包含工业大模型AInno-15B及三款AI应用产品，覆盖智能制造决策与执行场景。
• 积极拓展垂直行业解决方案，如钢铁冶金、面板半导体，推进AI技术与标准化产品的落地。

财务指标预测及评级：

• 预测2023-2025年收入分别为218亿/349亿/523亿人民币，净利润由负转正。
• 维持“买入”评级，对应P/S倍数为35/22/15x，EV/S=19x。

风险提示：

• 行业竞争加剧、AI应用落地不及预期、公司持续亏损等。

分析师推荐，AI+制造龙头，成长动能强劲，买入评级。