20250831-国盛证券-创新奇智-02121.HK-亏损大幅收窄_开启转守为攻新阶段_4页_786kb

报告摘要

公司概况: 创新奇智（02121.HK）是一家专注于AI+制造业的公司，分析师给予“买入”评级，维持入（买入）推荐。
业绩表现: 2025年上半年录得收入7.0亿元，同比增长22.3%，non-GAAP归母净亏损0.07亿元，同比减亏82.1%，亏损率为1.0%，标志着亏损大幅收窄，盈利拐点临近。
战略发展: 公司立足“AI+制造”产业，推行“一模一体两翼”战略，即以AInnoGC工业大模型为底座、AI智能体为引擎、工业机器人和工业软件为应用两翼；产品如奇智孔明大模型升级、AI Agent平台缩短开发周期等，展现出技术领先地位。
市场合作: 与Bentley、库卡、阿里钉钉等龙头企业合作，覆盖工业软件、工业具身和AI Agent应用领域，扩大AI+制造生态系统。
财务预测: 预计2025-2027年收入年复合增长率为20.6%，非GAAP净利润从亏损转为盈利，目标市值56亿元港元，目标价11港元。
风险提示: AI+制造业务发展不及预期、工业大模型需求放缓等风险存在。
关键数字: 收入增长率22.3%，亏损减幅82.1%；未来收入预测：2025年同比增长19.6%至15亿元。

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