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报告摘要
公募基金研究 / 每日基金资讯总结（2013年07月19日）
核心内容概述
本报告总结了2013年7月19日的基金市场动态，涵盖了基金二季报数据、市场指数表现、基金公司观点、监管政策调整以及分级基金的最新情况。
主要观点与关键信息
基金市场表现
- 市场整体表现：上证基金指数收跌1.26%，深证基金指数收跌0.91%，LOF基金价格指数跌0.63%，ETF基金价格指数跌1.14%。
- 基金亏损情况：截至7月17日，72家基金公司旗下1532只基金二季报披露完毕，基金整体出现将近500亿的亏损。
- 基金经理操作分化：基金在二季度表现分化严重，部分基金因配置与市场热点吻合而获得正收益，如中邮核心优选；但多数基金亏损，如天治趋势精选。
- 新基金建仓策略分化：部分新基金已完成建仓，如上投摩根智选30，而中银消费主题仍处于低仓位。
市场趋势与投资策略
- 创业板与4G概念股：基金对创业板股的配置空前，多数主动偏股型基金重仓创业板股票，单只基金前十大重仓股中有5只以上为创业板个股。基金二季度共持有7只4G概念股，累计持股市值达9.36亿元。
- 业内人士观点：创业板泡沫被刺破的可能性增加，“博傻”游戏已进入最后阶段，建议投资者保持中等偏低仓位，配置防御性强的股票。
- 新兴产业潜力：成长型新兴产业如消费电子、医疗、信息服务等可能在下半年迎来上升期，值得关注。
监管政策更新
- 券商资管通道业务规范：银监会“8号文”后，券商与银行合作的定向资管业务受到进一步规范，限制了资金池业务、高污染行业投资及利益输送行为。
- 基金清盘机制：基金清盘中呼声最高的模式是“迷你基金”的合并，可通过合并成较大基金或并入大中型基金产品实现，以降低成本并提升收益。
分级基金动态
- 股票分级基金B类份额：溢价率是投资的关键，融资效率指标与溢价率密切相关，相关系数达0.85-0.90。投资者应关注溢价率与理论溢价率的差异，警惕价格回落风险。
- 债券分级基金B类份额：杠杆倍数越高，基金的杠杆程度越大。部分债券分级B份额规模较小，容易引发市场炒作，需注意价格波动风险。
- 分级基金A类份额：净值贝塔系数用于衡量基金净值的波动程度，总体折溢价率是监测是否存在套利与价格合理与否的重要指标。
市场指数与基金快览
- 市场指数表现：A股市场整体下跌，但行情分化明显，部分新兴主题基金表现优异。
- 债券市场数据：1年期和10年期国债收益率走势显示，当收益率高于平均较多时，是较好的债券基金投资时机。
基金公司观点
- 德邦基金：未来最大不确定性仍是货币政策，建议关注中高收益债的微观信用风险。
- 从容投资：下半年成长新兴产业将有上升期，应关注消费电子、医疗、信息服务等。
- 申万菱信：震荡格局下应挖掘成长性个股，看好新能源、节能环保、消费电子、医疗保健等行业。
- 上投摩根：预计下半年A股市场整体平淡，但结构性机会依然存在，集中在TMT、医药、节能环保、高端制造等行业。
分级基金数据汇总
股票分级基金B份额
| 代码 | 名称 | 净值日增长率 | 价格日涨跌幅 | 日换手率 | 最新折溢价 | 上周折溢价率 | 融资效率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 150118.SZ | 国泰国证房地产B | -3.46% | -5.67% | 22.67% | -0.40% | 1.92% | 11.79 |
| 150037.SZ | 建信进取 | -2.58% | -0.73% | 0.01% | 0.11% | -1.75% | 8.84 |
| 150009.SZ | 瑞和远见 | -1.52% | -3.09% | 0.04% | 6.71% | 8.43% | - |
| 150017.SZ | 兴全合润分级B | -0.70% | -0.27% | 0.19% | 1.63% | 1.19% | - |
| 150019.SZ | 银华锐进 | -4.37% | -2.68% | 7.69% | 15.98% | 13.97% | 28.02 |
| 150013.SZ | 华商中证500B | -0.20% | 1.18% | 0.57% | 0.88% | -0.49% | 9.14 |
| 150099.SZ | 泰信增强收益A | 0.38% | 0.20% | - | 2.18% | 2.98% | 6.92 |
| 150091.SZ | 万家中证创业成长B | -2.55% | -2.54% | 6.50% | 6.72% | 11.88% | 11.27 |
| 150060.SZ | 银华鑫瑞 | -5.40% | -7.13% | 28.27% | 13.51% | 15.63% | 23.55 |
债券分级基金B份额
| 代码 | 名称 | 净值日增长率 | 价格日涨跌幅 | 日换手率 | 最新折溢价 | 上周折溢价率 | 杠杆倍数 | 剩余年数 | 份额数量（亿份） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 150021.SZ | 富国汇利B | -0.36% | -0.15% | 0.14% | -1.59% | -1.79% | 2.3 | 0.84 | 9.00 |
| 150026.SZ | 大成景丰分级B | -1.58% | -1.38% | 0.21% | -2.17% | -2.36% | 2.3 | 0.24 | 9.73 |
| 150035.SZ | 泰达宏利聚利B | -0.49% | -0.50% | 0.41% | -3.69% | -3.67% | 2.3 | 2.82 | 4.75 |
| 150041.SZ | 富国天盈分级B | -0.15% | -0.07% | 0.08% | -1.33% | -1.40% | 2.3 | 0.84 | 10.51 |
| 150043.SZ | 博时裕祥分级B | -0.81% | -0.89% | 0.16% | -1.06% | -0.97% | 4 | 0.89 | 8.00 |
| 150038.SZ | 万家添利分级B | -0.25% | -0.08% | 0.07% | -5.07% | -5.23% | 2.5 | 0.87 | 7.73 |
| 150042.SZ | 长信利鑫分级B | -0.19% | -0.53% | 1.00% | -8.70% | -8.40% | 2 | 1.39 | 9.00 |
| 150046.SZ | 天弘丰利分级B | -0.45% | -1.38% | 1.94% | -6.59% | -5.72% | 3 | 1.34 | 4.84 |
| 150068.SZ | 诺德双翼B | -0.09% | 0.54% | 0.04% | 11.42% | 10.72% | 3 | 1.58 | 1.35 |
| 150063.SZ | 浦银安盛增利B | -1.58% | -2.39% | 0.14% | -0.15% | 0.68% | 3.3 | 1.40 | 2.72 |
| 150078.SZ | 金鹰持久回报B | -0.09% | -0.89% | 1.26% | -6.69% | -5.93% | 3.3 | 1.64 | 1.47 |
| 150079.SZ | 银河通利B | -0.09% | 0.00% | 0.00% | -1.43% | -1.52% | 2.3 | 0.77 | 7.61 |
| 150080.SZ | 国联安双佳信用分级B | -0.18% | -3.76% | 0.00% | -6.48% | -3.01% | 2.3 | 1.88 | 4.92 |
| 150081.SZ | 信诚双盈分级B | -0.26% | -1.07% | 0.36% | 4.30% | 5.14% | 2.3 | 1.73 | 1.09 |
| 150082.SZ | 信达澳银稳定增利B | -1.02% | -3.91% | 0.01% | -4.10% | -1.22% | 2.3 | 1.80 | 0.91 |
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