20221122-大越期货-国债期货早报_8页_789kb

国债期货早报总结

核心内容概述

本报告为2022年11月22日的大越期货国债期货早报，由杜淑芳撰写，内容涵盖期债市场行情回顾、基本面分析、资金面情况、基差与库存数据、盘面走势及主力持仓变化，同时提出对未来走势的预期与操作建议。

主要观点

基本面分析

• 美联储政策：美联储戴利强调政策传导的滞后性，萨默斯指出市场对美联储行动存在不确定性，美国面临双向风险。
• 欧洲央行表态：欧洲央行管委霍尔茨曼倾向下月加息75个基点，显示紧缩预期增强。
• 国内政策影响：10月社融新增不及预期，但国内防疫政策优化放松和房地产支持政策的出台，提振市场信心，推动宽信用预期，导致期债大幅回调。
• 短期展望：超预期政策利好已基本消化，期债短期或进入震荡阶段。

资金面情况

• 11月21日，中国人民银行开展300亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%。
• 当日有50亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼20亿元，显示资金面偏紧。

基差与库存

• 基差情况：TS、TF、T主力合约基差分别为0.4386、0.8332、1.1677，现券升水期货，整体偏多。
• 库存数据：TS、TF、T主力合约可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性。

盘面走势

• TS2303：现价100.670，涨跌幅0.07%，成交量3.18万，持仓量57834，日增仓346。20日线向下，主力合约在20日线下方运行，偏空。
• TF2303：现价100.6810，涨跌幅0.13%，成交量10.73万，持仓量138880，日增仓2809。20日线向下，主力合约在20日线下方运行，偏空。
• T2303：现价99.675，涨跌幅0.14%，成交量17.30万，持仓量222111，日增仓6715。20日线向下，主力合约在20日线下方运行，偏空。

主力持仓变化

• TS2303：净多，多减。
• TF2303：净多，多增。
• T2303：净多，多减。

关键信息

期债市场动态

• 期债市场整体偏多，主要受基差支撑及现券升水影响。
• 主力合约均处于20日线下方，显示短期偏空趋势。

政策与市场情绪

• 国内政策优化放松和房地产支持政策推动市场信心回升。
• 但超预期政策利好已被市场消化，短期或出现震荡。

操作建议

• 建议剩余空单继续持有，以应对可能的震荡行情。

数据来源与免责声明

• 数据来源：wind资讯
• 数据整理：大越期货
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。报告中的信息和观点可能与公司其他信息不一致，不保证其准确性、完整性或时效性。投资者应谨慎参考，自行承担风险。未经授权，不得以任何形式复制、转载或传播本报告内容。