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国债期货早报总结

• 行情回顾：

  • 基本面：美国7月CPI同比上升32%，不及预期，美联储可能停止加息。
  • 资金面：中国央行净回笼20亿元资金，市场流动性相对稳定。
  • 基差：TS主力基差00096（中性），TF主力基差00617（中性），T主力基差00772（中性），现券普遍升水期货。
  • 库存：可交割券余额正常，对中国国债期货无显著影响。
  • 盘面：TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，20日线向上，显示技术面偏向多头。
  • 主力持仓：TS主力净多头增加，TF主力净多头增加，T主力净多头减少，持仓变化分化。
  • 预期：短期受流动性宽松和政策支持支撑，如稳增长政策和PMI回升，但权益市场下行或导致期债高位震荡。

• 主要数据：TS2309现价1360元，微跌0.1%；TF2309现价1023元，微跌0.3%；T主力合约表现类似。基差分析显示无显著偏差，国债收益率曲线和期限利差保持中性水平。

总体观点：市场预期偏乐观，但需关注外部数据变化和政策落实情况，风险在于流动性波动。