20250428-国元证券-电力设备与新能源行业周报_关税波动不改向上预期_板块回调充分_9页_1020kb

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新能源行业周报显示，2025年4月20日至25日，上证综指上涨0.56%，深证成指涨13.8%，创业板指涨17.4%。申万电力设备指数涨幅达240%，显著跑赢沪深300。细分领域中，光伏设备（+0.74%）、风电设备（+4.05%）、电池（+3.38%）、电网设备（+1.54%）均表现强势。

重点板块跟踪显示，欣旺达2024年营收达560.21亿元，同比增长17.05%，净利润160.5亿元，增幅64.99%。其消费类电池、动力电池及储能系统业务推动业绩增长。风电行业预测2030年全球装机容量将增加981GW，海上风电占比将升至17.5%。2025年国内海风招标加速，产业链基本面改善。

投资建议方面：光伏板块因前期回调充分，建议关注玻璃和电池片环节，重点标的包括爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份。风电行业受关税事件影响较小，推荐金风科技、明阳智能等整机商，海缆领域关注东方电缆、中天科技，零部件细分领域关注盘古智能。新能源车板块则建议优先布局电池及结构件环节（如宁德时代、亿纬锂能、科达利等），其次关注受益于行业复苏的龙头公司（如湖南裕能、龙蟠科技等）。

风险提示包括政策波动、行业增长不及预期及市场竞争加剧。

行业动态中提及比亚迪仰望品牌销量突破1万台，宁德时代联合五大车企推出换电车型，覆盖16城换电网络。2024年全球风电新增装机117GW，中国持续领先。2025年硅料价格因需求季节性退坡和库存压力维持弱势，颗粒硅成交价降至36-38元/公斤，进口料到港价约19美元/公斤。硅片价格普遍下跌，N型电池片跌幅显著，组件价格中枢下移至0.65元/W，集中式项目中标均价0.67-0.71元/W，分布式项目低价订单频现。当前产业链面临需求收缩-库存积压-降价去库的负反馈循环，预计短期内价格仍承压。

报告强调，尽管短期价格波动存在，但光伏、风电和新能源车行业基本面持续向好，政策支持和技术创新仍为长期发展提供支撑，建议重点关注具备技术优势和成本控制能力的龙头企业。