20260507-大同证券-基金配置周报_三部门拟扩大贷款支持范围_涉及哪些行业_12页_782kb

文档总结

核心内容概述

本文档分析了2026年4月27日至5月3日期间中国及全球市场的运行情况，并提出了权益类产品与稳健类产品的配置策略，重点涉及政策支持、行业表现及基金推荐。同时，文档也包含了相关风险提示和免责声明。

市场回顾

权益市场

• 主要指数走势分化：科创50涨幅最大，上涨8.07%；上证指数和沪深300分别上涨0.79%和0.80%；北证50和恒生指数则下跌。
• 申万一级行业表现：综合、电子、石油石化、房地产和煤炭行业涨幅靠前，通信、食品饮料、银行、计算机和公用事业行业表现相对较弱。
• 基金市场表现：偏股基金指数上涨1.36%，二级债基指数上涨0.22%，中长债和短债基金指数均小幅上涨。

债券市场

• 利率走势：10年期国债收益率下行1.28BP至1.747%，1年期国债收益率下行1.7BP至1.144%。
• 期限利差：10Y-1Y利差收窄，10Y-3Y、10Y-5Y、10Y-7Y利差均有所下降。
• 美债收益率：美国10年期国债收益率下行9BP，1Y收益率上升5BP，期限利差走阔。

商品市场

• 主要指数：南华商品指数上涨1.46%，COMEX黄金下跌2.43%。
• 黄金配置价值：在全球地缘政治紧张和美元信用受质疑的背景下，黄金仍具有战略配置价值，建议采取定投或逢低布局策略。

权益类产品配置策略

事件驱动策略

1. 具身智能与人形机器人产业大会：可关注华夏智造升级A（016075）、嘉实制造升级A（018240）和交银科技创新A（519767）。
2. 三部门扩大贷款支持范围：将科技创新和技术改造贷款支持范围扩展至14个行业，可关注银华农业产业A（005106）、嘉实前沿创新A（009993）和博时半导体主题A（012650）。
3. 阿联酋退出OPEC：短期内加剧油价波动，长期推动能源转型，可关注工银新材料新能源行业（001158）、汇添富中证油气资源ETF联接A（023144）和博时标普石油天然气指数A（018851）。

资产配置策略

• 权益端：采用“均衡底仓+杠铃策略”，聚焦高股息红利资产与高成长行业，如科技、军工、创新药等。
• 可关注基金：
  • 红利价值风格：安信红利精选A（018381）
  • 均衡风格：华夏智胜先锋A（501219）
  • 科技成长风格：嘉实前沿创新A（009993）
  • 创新药风格：嘉实互融精选A（006603）
  • 高端制造风格：博时军工主题A（004698）
• 固收端：建议关注中短债基金及固收+基金，如国泰利安中短债A（016947）和安信新价值A（003026）。
• 商品端：战略性配置黄金类指数基金，以对冲宏观波动与货币风险。

稳健类产品配置策略

市场分析

1. 央行净投放：上周央行公开市场操作净投放2021亿元，资金利率中枢略有上升，但整体维持宽松。
2. 4月PMI：制造业PMI为50.3%，小幅回落，但制造业景气水平总体稳定。
3. 美联储暂停降息：联邦基金利率维持在3.5%~3.75%，内部政策分歧加剧。

重点关注产品

• 短债基金：继续持有，但需降低收益预期。
• 固收+基金：如安信新价值A（003026）和南方荣光A（002015），可适度增配，以增强收益弹性。

关键信息与主要观点

• 政策支持：三部门扩大科技创新和技术改造贷款支持范围，涉及14个行业，为相关基金提供投资机会。
• 行业趋势：科技、军工、创新药、有色金属等行业具有较好的配置价值。
• 市场策略：建议采取“均衡+杠铃”策略，兼顾稳定收益与成长机会。
• 黄金配置：在宏观不确定性下，黄金作为避险资产仍具战略意义。
• 风险提示：市场环境变化可能导致模型失效，过往业绩不预示未来表现，投资者需谨慎。

风险提示

• 数据来源为公开信息，可能存在不准确或不完整的情况。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 政策效果不及预期、事件超预期演进、地缘政治风险加剧。
• 基金产品表现受多种因素影响，不构成投资建议。
• 报告仅供研究使用，不作为宣传材料。

基金推荐汇总

结论

本文档为投资者提供了基于市场动态和政策变化的配置建议，涵盖权益、固收和商品三大类资产，强调在当前市场环境下，应关注科技创新、高端制造、创新药、军工、黄金等领域的投资机会。同时，提醒投资者注意市场不确定性及政策变化带来的风险。