20250814-中原证券-基础化工行业月报_化工品价格延续下行态势_继续关注受益反内卷政策的农药_有机硅和涤纶长丝行业_23页_1mb

基础化工行业分析总结

在2025年7月，基础化工行业表现强劲，中信基础化工指数上涨4.51%，跑赢沪深300指数，位列30个中信一级行业第13位。子行业中，改性塑料上涨16.69%，聚氨酯和民爆用品表现突出，表明行业复苏迹象增强。

价格跟踪显示，化工品价格下跌态势持续，但部分产品如TDI和三氯甲烷实现大幅上涨，涨幅达40%以上。反内卷政策成为关键驱动力，旨在整治过度竞争，缓解产能过剩问题，预计农药、有机硅和涤纶长丝等行业将受益于景气度回升。

投资策略建议维持“同步大市”评级，并在未来重点关注这些高潜力子行业。同时，需警惕原材料价格下跌和下游需求下滑的风险，以及全球经济放缓可能带来的不确定性。总体而言，行业估值略低于历史平均水平，长期看好改革后的盈利改善机会。