> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶周报总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月26日天然橡胶市场的供需状况、价格走势及市场情绪，指出当前市场处于震荡格局，短期内胶价受供应增量预期及需求支撑影响，整体呈现宽幅震荡态势，运行区间预计为16500-17500元/吨。 ## 主要观点 - **供应端**： - 厄尔尼诺天气炒作持续升温，上游工厂抢收原料情绪仍存，原料价格高位运行。 - 国内产区天气有所改善，但浓乳分流仍在，原料供给偏紧。 - 海外主产区尚未全面开割，新胶产出有限，市场对干旱天气炒作情绪升温。 - 东南亚货源到港季节性缩减，深浅色胶同步去库，利好因素叠加，市场看涨情绪升温。 - 月底国内及东南亚主产区有降雨预期，厄尔尼诺炒作或将降温。 - **需求端**： - 轮胎企业生产装置保持稳定，外贸订单对半钢胎出货形成支撑。 - 国内市场需求受涨价消息提前释放影响，出货缓慢，企业可适当补齐前期库存缺口。 - 国内销售压力加大，但整体需求偏好仍较明显。 - **市场情绪**： - 3月天胶进口及轮胎出口数据环比增长，市场对需求偏好升温。 - 多重利好因素共振，市场看多情绪持续发酵，但需关注天气变化及新胶上量节奏。 ## 关键信息 ### 价格与成本 - **泰国**： - 胶水价格周均价81.75泰铢/公斤，环比下跌1.57%。 - 杯胶价格60.90泰铢/公斤，环比上涨0.08%。 - 杯水价差20.85泰铢，环比缩窄。 - 泰国STR20理论生产利润环比改善，工厂杯胶采购价格高位运行，泰铢贬值缓解成本压力。 - **云南**： - 全乳生产成本17200元/吨，周环比上涨300元/吨。 - 受泼水节及天气影响，胶农割胶积极性不高。 - **海南**： - 全乳生产成本16800元/吨，周环比持平。 - 局部降水及气温下降有利割胶作业，胶农积极性较高，产量环比增长。 ### 进出口数据 - **中国进口**： - 2026年3月天然橡胶进口61.62万吨，环比增长33.5%，同比增长4%。 - 1-3月累计进口172.27万吨，同比增长2.19%。 - 预计4月进口量或有所下滑。 - **泰国出口**： - 2026年前2个月天然橡胶出口45万吨，同比减少15%。 - 合计出口中国47.8万吨，同比减少6%。 - 标胶出口到中国10.3万吨，同比减少28%；烟片胶出口到中国3.2万吨，同比增加28%。 ### 汽车市场动态 - **欧盟**：2月乘用车销量增长1.4%，前2个月累计销量同比下降1.2%。 - **美国**：乘用车销量数据未提及，但纯电动汽车市场份额上升。 - **日本**：汽车产量数据未提及，但混合动力汽车市场份额达38.7%。 - **中国**： - 3月汽车产销分别完成291.7万辆和289.9万辆，环比增长显著。 - 一季度汽车产销小幅下滑，但降幅收窄，释放向好信号。 - 3月重卡销量超13万辆，环比增长近8成，同比上涨17%。 - 重卡市场因传统旺季、燃气车热销及出口强劲而增长。 ### 轮胎市场情况 - **开工率**： - 半钢胎样本企业产能利用率77.71%，环比+0.03%，同比+5.35%。 - 全钢胎样本企业产能利用率69.54%，环比+0.20%，同比+3.75%。 - **出口量**： - 1-2月中国橡胶轮胎出口量达155万吨，同比增长12.5%。 - 汽车轮胎出口量129万吨，同比增长11.3%。 - **库存情况**： - 山东轮胎样本企业成品库存环比上涨。 - 半钢胎平均库存周转天数43.77天，环比+1.28天。 - 全钢胎平均库存周转天数39.36天，环比+0.94天。 ### 港口库存 - **青岛港口**： - 本期总库存去库，保税库小幅累库，一般贸易库去库。 - 截至4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存70.88万吨，环比下降0.78%。 - 保税库存12.58万吨，环比+0.51%；一般贸易库存58.3万吨，环比-1.06%。 ## 市场策略建议 - **单边策略**：观望为主 - **套利策略**：观望为主 - **期权策略**：观望为主 ## 风险提示 - 市场对厄尔尼诺天气炒作情绪可能因月底降雨预期而降温。 - 需关注新胶上量节奏及国内销售压力变化。 - 市场情绪与价格走势存在不确定性，建议高抛低吸操作。 ## 数据来源 - Wind - Mysteel - Qinrex - 隆众资讯 - NOAA - 广发期货研究所 ## 投资者提示 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 报告仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作，风险自担。