> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结（2026-5-7） ## 核心内容概述 本日报主要分析了2026年5月7日有色金属市场的主要品种，包括铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂和铸造铝合金的行情资讯与策略观点，同时提供了部分市场数据的汇总与图表参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### **铜** - **行情资讯**： - 由于美伊谈判的不确定性减小，贵金属和有色金属明显反弹。 - 伦铜收盘上涨2.22%至13391美元/吨，沪铜主力合约收至103160元/吨。 - LME铜库存减少950吨至397725吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。 - 国内电解铜社会库存较五一假期前增加约1万吨，保税区库存环比下滑，上期所仓单续减。 - 华东地区现货升水期货上调至100元/吨，广东地区下调至225元/吨。 - 铜现货进口维持盈利，精废铜价差报1770元/吨，环比小幅扩大。 - **策略观点**： - 建议关注中东局势变化，若局势缓和，铜价有望震荡上冲。 - 沪铜主力运行区间参考：102000-105000元/吨；伦铜3M运行区间参考：13200-13600美元/吨。 --- ### **铝** - **行情资讯**： - 中国推动霍尔木兹海峡开放，原油大跌，LME铝价回落1.02%至3537美元/吨，沪铝收至24500元/吨。 - 上期所铝锭期货库存增加，LME铝锭库存减少，注销仓单比例下滑，CASH/3M维持较高升水。 - 国内铝锭社会库存增加，铝棒库存同样环比增加，铝棒加工费下滑，下游接货力度一般。 - **策略观点**： - 中东冲突对海外电解铝产量影响持续，预计5月产量维持下降，为铝价提供支撑。 - 国内地产政策边际宽松，铝下游开工偏稳，铝水比例有望进一步提升。 - 沪铝主力运行区间参考：24400-25000元/吨；伦铝3M运行区间参考：3500-3600美元/吨。 --- ### **铅** - **行情资讯**： - 沪铅指数收涨2.07%至16982元/吨，伦铅3S下跌7.5至1943美元/吨。 - SMM1#铅锭均价16650元/吨，再生精铅均价16575元/吨，精废价差75元/吨。 - 上期所铅锭期货库存增加，LME铅锭库存减少，注销仓单比例较低。 - 铅锭进口盈亏为93.31元/吨，沪伦比价录得1.254。 - **策略观点**： - 嘉能可旗下Kazzinc冶炼厂爆炸事故影响铅供应，需关注其减产情况。 - 下游蓄电池提价支撑铅价，铅价重心或将小幅上移。 --- ### **锌** - **行情资讯**： - 沪锌指数收涨2.58%至24276元/吨，伦锌3S上涨70至3413美元/吨。 - SMMO#锌锭均价24070元/吨，上海基差-35元/吨，天津基差-115元/吨。 - 上期所锌锭期货库存增加，LME锌锭库存减少，注销仓单比例10.8%。 - 沪伦比价录得1.049，锌锭进口盈亏为-3416.24元/吨。 - **策略观点**： - 嘉能可Kazzinc冶炼厂爆炸事故影响锌供应，需关注其减产范围及修复周期。 - 若伦锌库存进一步去化，可能推升LME市场结构性风险，带动国内锌锭价格上移。 --- ### **锡** - **行情资讯**： - 沪锡主力合约收报415370元/吨，上涨7.23%。 - 国内三地铝合金锭库存环比增加0.11至3.05万吨，下游采购意愿一般。 - 云南、江西精炼锡开工率小幅回升至62.73%，但绝对水平仍处于低位。 - **策略观点**： - 锡价因半导体股票上涨带动资金流入，短期高位震荡。 - 建议关注市场分歧后的做多机会，主力合约参考区间：40-50万元/吨。 --- ### **镍** - **行情资讯**： - 沪镍主力合约收报154690元/吨，上涨3.91%。 - 原料端镍铁价格持稳，印尼内贸红土镍矿到厂价持平。 - LME镍库存小幅减少，SHFE镍库存增加，期货持仓上升。 - **策略观点**： - 中期来看，全球镍供需改善趋势明确，价格底部支撑较强。 - 短期印尼出口税政策可能推升成本，建议关注价格回调后的做多机会。 - 沪镍参考区间：14.0-16.0万元/吨；伦镍3M参考区间：1.7-2.0万美元/吨。 --- ### **碳酸锂** - **行情资讯**： - 五矿钢联碳酸锂现货指数上涨4.02%，均价187545元/吨。 - 电池级碳酸锂报价183000-193000元/吨，工业级报价180000-189500元/吨。 - 贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-3250元/吨。 - **策略观点**： - 矿端供应偏紧，5-6月维持偏紧预期。 - 需求端中下企业新增产能投放，推动价格上行。 - 建议关注多空分歧后的做多机会，广期所碳酸锂2609合约参考区间：195900-204500元/吨。 --- ### **铸造铝合金** - **行情资讯**： - 铸造铝合金价格回升，主力合约收盘涨1.46%至23245元/吨。 - 仓单增加，量能收缩，下游采购意愿一般。 - **策略观点**： - 成本端支撑较强，下游需求仍有支撑，供应端扰动推高价格。 - 短期价格预计高位震荡。 --- ## 重要数据汇总 | 品种 | LME库存（吨） | 库存增减 | 注销仓单 | 注销仓单/库存 | Cash-3M | SHFE库存（吨） | 期货库存增减 | SHFE持仓（手） | 持仓增减 | 现货升贴水 | 1-4M价差 | |------|----------------|----------|----------|----------------|---------|----------------|----------------|----------------|----------|------------|----------| | 铜 | 397725 | -950 | 50175 | 12.6% | -72.06 | 192025 | +9348 | 529244 | #N/A | 90 | 70 | | 铝 | 360225 | -2500 | 28500 | 7.9% | 52.10 | 483251 | +2632 | 668188 | #N/A | -90 | -130 | | 锌 | 94800 | -1450 | 10425 | 10.8% | -13.90 | 142296 | +1199 | 177726 | #N/A | 10 | -140 | | 铅 | 266400 | -2100 | 3575 | 1.3% | 1.60 | 61049 | +1306 | 111784 | #N/A | -165 | -110 | --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告不构成任何投资建议，仅供参考。 - 五矿期货有限公司对因使用本报告而产生的任何损失不承担责任。 - 报告未考虑读者的财务状况及目标，建议交易者独立评估交易策略。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。