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2025年12月官方PMI回升，股指期货震荡偏强

核心内容

2025年12月，中国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.1%、50.2%和50.7%，环比分别上升0.9个、0.7个和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区间，表明中国经济景气水平总体回升，市场信心增强，为股指期货的震荡偏强走势提供了基本面支撑。

主要观点

1. 股指期货走势

   • 1月5日，股指期货主力合约IF2603、IH2603、IC2603和IM2603均小幅高开，随后偏强震荡上行。
   • IM2603创下自2022年7月22日上市以来的新高7588.4点。
   • 技术分析表明，股指期货将上攻关键阻力位，同时面临支撑位的考验。

2. 各股指期货预测

   • IF2603：预计日内震荡偏强，上攻阻力位4700和4710点，支撑位4622和4610点。
   • IH2603：预计日内震荡偏强，上攻阻力位3100和3120点，支撑位3038和3034点。
   • IC2603：预计日内震荡偏强，上攻阻力位7580和7600点，支撑位7420和7400点。
   • IM2603：预计日内震荡偏强，上攻阻力位7600和7630点，支撑位7459和7436点。

3. 2026年股指期货趋势

   • IF2603：预计1月震荡偏强，阻力位4741和4900点，支撑位4472和4426点。
   • IH2603：预计1月震荡偏强，阻力位3139和3200点，支撑位2951和2934点。
   • IC2603：预计1月震荡偏强，阻力位7680和8000点，支撑位7173和7089点。
   • IM2603：预计1月震荡偏强，阻力位7660和8000点，支撑位7162和7075点。

关键信息

宏观及股市资讯

1. 经济数据

   • 2025年12月PMI数据回升，显示中国经济复苏态势。
   • 2025年前11月服务贸易稳步增长，服务进出口总额同比增长7.1%。

2. 政策动态

   • 存量“公积金+商贷”利率下调，首套房利率降至2.1%、2.6%，二套房降至2.525%、3.075%。
   • 商业银行并购贷款管理办法修订，拓宽适用范围并提高贷款比例上限。
   • 证监会发布多项新规，包括公募基金费率改革、REITs试点规则、行政执法程序规范等，显示资本市场深化改革的决心。

3. 市场动态

   • 2025年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次。
   • 外资机构对2026年中国资产表现持积极态度，认为其具备持续反弹的基础。
   • 十大券商对2026年A股行情保持乐观，预期市场风格将更加均衡，消费与成长板块或成主线。

4. 地缘政治与国际影响

   • 美国对委内瑞拉实施军事打击，引发地缘政治震动，但全球原油市场已显示出消化冲击的迹象。
   • 联合国安理会将于1月5日召开紧急会议讨论美国军事行动，中国表示坚决反对。

技术分析与行情前瞻

• 技术分析结合黄金分割线、水平线和日均线，预判股指期货在短期内将震荡偏强。
• 各股指期货合约在1月5日均表现出强劲的上涨动能，部分突破历史高点。
• 市场情绪受利好政策和经济数据提振，投资者对2026年春季行情保持乐观预期。

总结

2025年12月，中国经济数据回升，PMI指数进入扩张区间，为股指期货市场注入信心。股指期货主力合约在1月5日表现出震荡偏强的走势，部分合约突破历史高点。技术分析预示短期内股指期货仍有上行空间，但需关注关键阻力位和支撑位的突破情况。与此同时，2026年资本市场改革持续推进，外资对中国经济前景看好，市场风格有望更加均衡，消费与成长板块或成为行情主线。然而，地缘政治风险依然存在，需警惕其对市场情绪的潜在影响。