20230813-国海证券-电力设备行业专题研究_储能行业跟踪报告4_全球电化学储能要点跟踪季报（2023年第2季度）_28页_1mb

国海证券-电化学储能行业研究摘要

评级：推荐（维持） | 发布日期：2023-08-13 | 分析师：李航、邱迪、彭若恒、王刚

1. 全球大势

• 国内：

  • 2023Q2储能招标65GW/142GWh，中标均价116元/Wh，工商业高景气。
  • 上半年并网规模759GW/1559GWh，独立储能占64%。

• 美国：

  • 2023上半年投运18GW，6月增10GW，下半年规划投运79GW。
  • 户储Q1装机3，882MWh同比+16%，工商储同比是2022年35倍。

• 欧洲：

  • 德国户储Q2112GWh同比+15，351倍，属高景气。
  • 英国Q2投运413MW储能，电池总规模29GW。

• 南非/亚非拉：

  • 南非限电导致户储高景气，配合政策鼓励。

2. 区域亮点

• 价格与政策驱动：

  • 国内储能收益受峰谷价差支撑，政策补贴深化，聚焦用户侧、新能源配储。
  • 美国用户侧配储政策推动户储增量，配电网需求促进工商储。

• 各国趋势：

  • 意大利政策退坡风险中，户储曾Q1激增，未来或放缓。
  • 英国天然气价格波动中储能经济性仍可期待。

3. 技术与政策

• 政策趋势：
  -覆盖用户侧储能、新能源配储、独立储能，多地放电补贴上限达08元/kWh。

• 技术路线：

  • 磷酸铁锂仍主导，多元路线（液流、压缩空气等）在规划阶段，国内已出现示范项目。

4. 产业链生态

• 产量与出货：

  • 2023上半年全球电池产量98GWh、出货102GWh，电力储能占比最大。

• 扩产计划：

  • 国内企业加速海外订单，电池巨头押注储能，2023投资超3，000亿元，规划产能超900GWh。

5. 重点公司

推荐标的：

• 温控龙头： 英维克、同飞股份
• 工商储： 南网能源
• PCS领先： 阳光电源、上能电气、汇川技术
• 电芯系统： 宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源
• 集成能力： 南网科技、平高电气、许继电气

6. 风险提示

• 新能源装机不及预期；地缘摩擦影响出口；政策退坡；市场竞争恶化。

免责声明：
报告完整版含详细数据及免责条款，请访问国海证券官网查阅原文。