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新疆棉花直补细则下周或将发布

核心内容概述

本报告主要聚焦于纺织服装行业的近期动态，包括市场行情回顾、行业数据、公司新闻、盈利预测以及相关政策动向。重点提及新疆棉花直补细则可能在下周发布，同时分析了多家上市公司的业绩表现及行业趋势。

市场行情回顾

• 整体市场表现：

  • 上证综指上涨0.63%
  • 深证成指上涨0.97%
  • 沪深300上涨0.20%
  • 纺织服装板块上涨3.42%，其中纺织板块上涨4.35%，服装板块上涨2.50%

• 个股表现：

  • 涨幅前列：维科精华（+17.47%）、浙江富润（+15.14%）、众和股份（+13.91%）
  • 跌幅前列：华润锦华（-3.48%）、美尔雅（-0.79%）、七匹狼（-0.75%）

行业数据汇总

• 棉花价格：
  • 328级棉现货价格17001元/吨（-0.70%）
  • 美棉CotlookA价格74.9美分/磅（+0.81%）
  • 粘胶短纤价格11910元/吨（+0.08%）
  • 涤纶短纤价格9776.67元/吨（-0.07%）
  • 长绒棉价格28900元/吨（-0.34%）
  • 内外棉价差2601元/吨（-6.74%）

行业公司动态

• 达芙妮：

  • 中期盈利下滑44.5%，营业额下跌1.7%
  • 同店销售跌幅收窄至5.5%，库存压力仍存

• 拉夏贝尔：

  • 拟赴港IPO，筹资3亿美元，已聘请中金及高盛担任承销商

• 361度：

  • 集合店扩张至1007家，上半年门店净减少159家

• 特步：

  • 上半年盈利同比降16.63%，关店50家

• 中国动向：

  • 中期纯利增4.3%，所持阿里股份增值近3倍

• 其他公司动态：

  • 九牧王转让部分商铺，终止营销网络建设
  • 际华集团成立目的地中心公司，设立米兰办事处
  • 乔治白与韩国公司签署协议，设立合资公司
  • 希努尔优化营销网络
  • 探路者、凯撒股份、华斯股份等公司有相关公告

重点上市公司业绩及估值

2013年年报数据

2014年半年报数据

行业观点与建议

• 政策动向：

  • 新疆棉花直补细则可能下周发布，可能按面积和产量相结合进行补贴
  • 内地棉花政策或也将近期公布

• 投资建议：

  • 关注中报业绩较好的公司：海澜之家、探路者、富安娜、罗莱家纺
  • 关注现金充裕、具备收购预期的公司：七匹狼、罗莱家纺、搜于特

行业数据跟踪

• 原料行情：
  • 328级棉现货价格17001元/吨（-0.70%）
  • 美棉CotlookA价格74.9美分/磅（+0.81%）
  • 粘胶短纤价格11910元/吨（+0.08%）
  • 涤纶短纤价格9776.67元/吨（-0.07%）
  • 长绒棉价格28900元/吨（-0.34%）
  • 内外棉价差2601元/吨（-6.74%）

行业与公司评级

• 评级体系：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性

• 分析师历史评级：

  • 2014年6月22日至8月18日期间，分析师多次发布“增持”评级

分析师信息

• 李婕：

  • 东华大学博士，拥有10多年从业经验
  • 曾获新财富纺织服装行业最佳分析师

• 唐爽爽：

  • 中国人民大学经济学硕士，海通证券、华创证券4年经验
  • 2013年9月加入光大证券研究所，负责纺织服装行业及公司研究

特别声明

• 本报告由光大证券股份有限公司研究所编写
• 报告内容基于合法获得的信息，不保证其准确性及完整性
• 报告仅供本公司客户使用，不构成任何投资建议
• 投资者应谨慎决策，并咨询专业人士