20190902-东兴证券-电力设备与新能源行业周报：首个海上风电竞配结果彰显理性_16页_1mb

首个海上风电竞配结果彰显理性

核心内容

本报告主要分析了电力设备与新能源行业在2019年8月26日至9月2日期间的发展情况，重点围绕海上风电项目的竞价结果、行业动态、市场走势、产业链价格变化以及相关风险提示展开。

主要观点

• 海上风电项目竞价结果：国内首个海上风电项目——奉贤海上风电项目（200MW）的竞价结果公布，上海电力股份有限公司和上海绿色环保能源有限公司联合体以0.7388元/kWh中标，而最低报价的龙源电力未能中标。
• 评分机制：竞价规则强调技术先进性，尤其是风机容量，6MW及以上风机得分高于5MW以下，电价虽低但并非唯一决定因素，体现了“技术重于报价”的原则。
• 成本下降趋势：海上风电成本下降应遵循产业发展规律，不宜过快，以避免对产业链盈利水平造成冲击。
• 行业表现：电力设备板块在一周内下跌0.45%，相对沪深300指数跑赢0.11个百分点，但整体表现位于中下游。
• 新能源汽车政策支持：国务院发布政策支持新能源汽车消费，但个人市场仍受安全性与经济性影响。
• 产业链价格稳定：新能源汽车锂电及光伏产业链价格在本周保持稳定，部分产品价格有所回升迹象。

关键信息

1. 市场回顾

• 电力设备板块一周下跌0.45%，沪深300指数下跌0.56%，电力设备相对跑赢。
• 风电、二次设备、一次设备、核电、光伏、锂电池等子板块均有不同程度下跌。

2. 行业动态

2.1 新能源汽车

• 国务院发文促进新能源汽车消费，支持购置及金融信贷。
• 龙源电力等企业参与竞价，但未中标，反映技术评分权重较高。

2.2 新能源发电

• 光伏产业链价格降幅收窄，市场进入筑底阶段。
• 电池片与组件价格维持稳定，等待需求回暖。

3. 一周重要公告

• 多家公司发布中报，如天顺风能、东方日升、明阳智能等，显示业绩增长。
• 白云电器与广州地铁签订多项合同，金额合计达19.76亿元。
• 嘉泽新能投资建设风电项目，合同总金额12亿元。

4. 产业链价格走势

4.1 新能源汽车锂电

• 锂离子电池价格保持稳定。
• 碳酸锂均价为6.27万元/吨，氢氧化锂为7.29万元/吨。
• 正极材料、负极材料、隔膜、铜箔、铝塑膜等价格均保持稳定。

4.2 光伏产业链

• 硅料价格受汇率影响，海外价格下调，国内价格维持不变。
• 硅片、电池片、组件价格稳定，市场等待需求回暖。

5. 风险提示

• 补贴退坡可能导致新能源汽车产销不达预期。
• 光伏和风电去补贴化可能不如预期。
• 供应链瓶颈可能影响风电装机并网进度。

建议关注标的

• 金风科技
• 东方电缆
• 上海电气
• 明阳智能

行业评级

• 电力设备与新能源行业评级：看好（相对沪深300指数收益率5%以上）。
• 投资建议：关注技术领先企业，理性看待成本下降趋势，避免过度追求短期收益。

附录信息

• 分析师：郑丹丹、李远山
• 研究助理：张阳
• 数据来源：Wind、东兴证券研究所、微信公众号“每日风电”、“华夏能源网”、EnergyTrend等
• 图表目录：包括行业指数走势图、价格走势、评分细则等，均反映行业动态与市场表现。