> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 南向资金创近三年最大单周净流出总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年5月25日的市场资金流动情况、交易拥挤度以及投资者情绪，重点指出南向资金创近三年最大单周净流出，同时对各行业资金流动情况进行详细解读。 --- ## 主要观点 - **南向资金**：本周净流出117亿元，为近三年最大单周净流出。 - **资金流动性**：整体资金供给端和需求端出现结构性变化，偏股型公募新发规模扩张，但融资融券资金净流入下降。 - **交易拥挤度**：地产、半导体、家电行业交易热度上升，而军工、轻工、有色行业热度下降。 - **投资者情绪**：市场高位震荡，科技成长主线强势，但散户资金净流入规模下降。 --- ## 关键信息 ### 1. 资金流动性 #### 1.1 资金供给端 - **偏股型公募新发份额**：203亿元，较前值上升，处于历史高位。 - **两融资金净流入**：213.8亿元，较前值下降，处于近三年72%分位。 - **股票型ETF净流出**：648.6亿元，较前值减少，处于近三年4.6%分位。 - **上市公司回购金额**：9.4亿元，较前值下降，处于近三年20%分位。 #### 1.2 资金需求端 - **股权融资**：58.1亿元，较前值下降，处于近三年36%分位。 - **产业资本净减持**：100.9亿元，较前值下降，处于近三年82%分位。 - **南向资金净流出**：117亿元，为近三年最大单周净流出。 ### 2. 交易拥挤度 - **上行行业**：地产（+10pct至65%）、半导体（+9pct至52%）、家电（+3pct至39%）。 - **下行行业**：军工（-14pct至36%）、轻工（-9pct至42%）、有色（-9pct至22%）。 ### 3. 投资者温度计 - **市场震荡**：上周市场高位震荡，科技成长主线强势，成交额小幅回落。 - **公募风格**：公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向周期、电新。 - **散户资金**：净流入1420.7亿元，较前值减少785.6亿元，处于过去五年77.6%分位。 --- ## 行业资金流动 ### 1.2 两融资金行业 - **净流入行业**：电子（336.2亿元）、通信（50.6亿元）、机械（32.8亿元）。 - **净流出行业**：有色（-9.1亿元）、零售（-4.7亿元）、军工（-4.0亿元）。 ### 1.3 股票型ETF行业 - **净流入行业**：公用事业（18.9亿元）、医药生物（15.9亿元）、通信（8.4亿元）。 - **净流出行业**：有色金属（-41.0亿元）、基础化工（-39.0亿元）、电力设备（-19.5亿元）。 ### 1.6 产业资本行业 - **净增持行业**：交运（8.2亿元）、环保（1.4亿元）、农业（0.5亿元）。 - **净减持行业**：电子（-75.2亿元）、电新（-8.3亿元）、汽车（-6.8亿元）。 --- ## 解禁与资金流向 - **限售解禁市值**：735.8亿元，较前值上升，处于近三年74%分位。 - **北向资金占比**：7.2%，与前值持平，处于近三年58%分位。 - **南向资金净流出**：117亿元，为近三年最大单周净流出，处于0%分位。 --- ## 总结 本报告指出当前市场资金流动性呈现结构性变化，南向资金创近三年最大单周净流出，显示出外资对市场的谨慎态度。同时，公募资金新发规模扩张，但两融资金净流入下降，ETF净流出减少。交易拥挤度方面，地产、半导体、家电行业热度上升，军工、轻工、有色行业热度下降。投资者情绪显示，市场高位震荡，科技成长主线强势，但散户资金净流入规模下降，整体市场情绪偏冷。