深度报告-2026-06-29-华创证券-流动性_交易拥挤度_投资者温度计周报_IPO规模创今年以来新高_37页_4mb

IPO规模创今年以来新高 ——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报总结

核心内容

本报告聚焦于2026年6月29日的A股市场资金流动、交易拥挤度及投资者情绪，从多个维度分析市场动态。

资金流动性

资金供给端

• 偏股型公募新发份额为54亿份，较前值139亿份明显收缩，处于历史中位。
• 两融资金净流入为447.5亿元，较前值921.8亿元下降，但仍处于近三年88%分位。
• 股票型ETF净流出规模为667.9亿元，较前值616.3亿元扩大，处于近三年4.6%分位。
• 上市公司回购金额为30.9亿元，较前值17.1亿元上升，处于近三年70%分位。

资金需求端

• 股权融资金额为547.3亿元，创近三年98%分位，其中IPO金额为102.2亿元，创今年以来新高。
• 产业资本净减持为111.1亿元，较前值-84.2亿元上升，处于近三年90%分位。
• 南向资金净流入为77.8亿元，较前值-38.3亿元上升，处于近三年30%分位。

交易拥挤度

上行行业

• 有色：热度分位上升21%至43%
• 保险：热度分位上升18%至49%
• 券商：热度分位上升9%至13%

下行行业

• 半导体：热度分位下降17%至34%
• 家电：热度分位下降15%至3%
• 电子：热度分位下降13%至48%

投资者温度计

市场表现

• 上周A股整体呈冲高回落态势，成交维持高位但量价背离，赚钱效应显著走弱。
• 6月26日上证指数大跌2%，自媒体A股搜索热度下降。

投资风格

• 公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向消费。

散户资金

• 以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1695.4亿元，较前值增加1372.2亿元，处于过去五年87.8%分位。

投资者参与度

• 融资融券业务个人投资者数量达827.8万名，平均每日参与交易的投资者数量达57.9万名，较前值上升4.2万名，散户参与度上升。

市场热点与资金流向

两融资金净流入行业

• 净流入：电子（317.4亿）、通信（61.6亿）、机械设备（41.1亿）、非银金融（30.5亿）、有色金属（28.4亿）等。
• 净流出：汽车（-23.8亿）、公用事业（-20.3亿）、传媒（-14.2亿）、电力设备（-23.6亿）、有色金属（-41.2亿）等。

行业/主题ETF净流入

• 电子（277.5亿）、通信（93.9亿）、5G（33.1亿）、医药生物（12.2亿）等净流入显著。
• 有色金属（-41.2亿）、电力设备（-23.6亿）、卫星（-18.1亿）等净流出较多。

投资者情绪与市场关注

自媒体搜索热度

• 抖音上“A股”内容观看用户结构总体平稳，低能级城市用户占比上升，30岁以下群体占比下降。
• 微博情绪总体平稳，但6月26日上证指数大跌2%引发负面情绪明显上升。

快手数据

• 快手“A股”作品量2.0万个，点赞量22.5万次，评论量19.7万次，均较上期有所增加。

公募基金风格

• 公募基金风格偏向价值，行业偏好消费板块。

风险提示

1. 宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离。
2. 相关测算或与实际情况有所偏差。
3. 历史经验不代表未来，因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。

团队介绍

• 组长、首席分析师：姚佩（中国人民大学金融硕士，曾任东吴证券策略首席分析师、海通证券策略高级分析师）
• 策略分析师：丁炎晨（上海交通大学硕士，华中科技大学学士）
• 助理研究员：蔡雨阳（圣路易斯华盛顿大学金融硕士）、朱冬墨（上海财经大学经济学学士、硕士）、周名未（香港理工大学金融硕士，中央财经大学金融工程学士）

免责声明

本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用，不构成对具体证券买卖的出价或询价。报告内容仅供参考，不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。投资需谨慎，市场有风险。