20240203-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报节前港口库存维持去化_煤价震荡运行_10页_628kb

煤炭开采行业周报总结

动力煤市场

动力煤价格稳中震荡，现货价环比下跌。供给端受春节安监和民营煤矿停产影响，供给收缩预期增强。需求端受寒潮和春节因素压制，电厂采购以刚需为主。港口库存持续去化，预计2月下旬降至2000-2100万吨水平，支撑对2024年上半年煤价乐观预期，3月前淡季不跌，4月后可能大幅上涨。

炼焦煤市场

炼焦煤价格环比持平，供需双弱下短期稳定，主要受钢厂盈利下滑和铁水产量减少影响，需关注下游需求持续性。

估值与建议

东吴证券维持煤炭开采行业“增持”评级，推荐高成长低估值标的广汇能源。

风险提示

下游需求不及预期或保供力度超预期，可能导致煤价大幅下跌。