20240113-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_港口库存维持去化_煤价震荡运行_10页_630kb

煤炭开采行业跟踪周报总结

本报告为东吴证券研究所发布的煤炭开采行业2024年1月13日周报，涵盖了行业动态、价格变化、库存情况、市场表现及投资建议。报告核心观点是维持行业“增持”评级，预计2024年上半年煤价有望保持稳定或上涨，鉴于季节性因素和供需变化。

• 动力煤：本周港口库存持续去化，动力煤现货价环比下跌18元/吨至910元/吨。供给端，元旦后煤矿供应恢复，但春节前安全监管加强，民营煤企将放假，预计1月供应增量有限。需求端，气温高导致沿海电厂日耗高位，节前日耗延长，预期采购需求释放。库存维持去化节奏，环渤海四港区库存环比减少14041万吨，涨幅554%。

• 炼焦煤：价格短期震荡偏弱，山西产主焦煤价格环比跌30元/吨。供给受安全事故影响，供应收紧；需求端铁水产量下滑，导致供需双弱，价格预期偏弱。

• 市场表现：本周煤炭板块指数下跌11.6%，板块成交金额环比下降，个股涨跌分化，陕西煤业和中国神华表现较好，而郑州煤电等跌势明显。

• 其他因素：国际原油和天然气价格环比下跌，可能间接影响能源市场和煤炭需求预期。

• 投资建议：维持“增持”评级，推荐高成长低估值标的广汇能源，预计2024年3月前淡季煤价不跌，4月后或因需求复苏和进口限制大幅上涨。

• 风险提示：下游需求不及预期或供给超预期，可能导致煤价下跌。