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铜市场总结（2024年09月23日）

核心内容

本报告主要分析了2024年9月23日铜市场的基本面及宏观行业动态，重点围绕期货与现货价格、库存变化、趋势强度等方面展开，旨在为专业投资者提供市场参考。

基本面跟踪

期货市场表现

• 沪铜主力合约昨日收盘价为75,830元/吨，涨幅为0.25%；夜盘收盘价为75,480元/吨，跌幅为**-0.46%**。
• 伦铜3M电子盘昨日收盘价为9,486美元/吨，跌幅为**-0.56%**。
• 成交与持仓：
  • 沪铜主力合约昨日成交75,253手，较前日减少6,383手；持仓量为131,190手，较前日增加5,177手。
  • 伦铜3M电子盘昨日成交17,864手，较前日减少10,614手；持仓量为224,702手，较前日增加3,325手。
• 库存变化：
  • 沪铜库存为82,801吨，较前日减少4,765吨。
  • 伦铜库存为303,350吨，较前日减少1,575吨。
  • 注销仓单比为6.44%，较前日下降0.48%。

现货市场表现

• LME铜升贴水为**-130.05美元/吨**，较前日下降3.27美元/吨。
• 保税区仓单升水为65元/吨，较前日下降2元/吨。
• 保税区提单升水为68元/吨，较前日下降1元/吨。
• 上海1#光亮铜价格为69,500元/吨，较前日上涨1,000元/吨。
• 现货对期货近月价差为90元/吨，较前日扩大30元/吨。
• 近月合约对连一合约价差为10元/吨，较前日扩大10元/吨。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本为268元/吨。
• 上海铜现货对LMEcash价差为**-242元/吨**，较前日缩小6元/吨。
• 沪铜连三合约对LME3M价差为**-275元/吨**，较前日持平。
• 上海铜现货对上海1#再生铜价差为2,271元/吨，较前日扩大168元/吨。
• 再生铜进口盈亏为**-905元/吨**，较前日缩小21元/吨。

宏观及行业新闻

• 美联储降息预期升温：美联储理事沃勒表示，通胀放缓速度快于预期，使他加入50基点降息阵营。但鲍曼投反对票，认为50基点可能过早宣布战胜通胀。
• 国内铜产量增长：中国8月精炼铜产量为112.1万吨，同比增长0.9%；1-8月累计产量为890.8万吨，同比增长6.2%。
• 铜矿进口量变化：中国8月铜矿砂及其精矿进口量为2,573,565.711吨，环比上升18.88%，同比下降4.37%。
• 废铜进口量下降：中国8月废铜进口量为169,546.881吨，环比减少12.63%，同比增长8.83%。
• 长期需求预测：BHP预计，到2050年，人工智能计算和数据中心扩张将推动全球铜需求增长72%。

趋势强度

• 铜趋势强度为0，表示市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

其他重要信息

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总结

综上所述，当前铜市场在基本面方面呈现库存持续去化的态势，对价格形成一定支撑。宏观层面，美联储降息预期增强，可能对铜价产生积极影响。同时，国内铜产量稳步增长，进口量波动，行业长期需求前景乐观。整体来看，市场趋势强度中性，投资者需结合自身风险偏好谨慎决策。