20210705-美尔雅期货-股指期权周报_市场或企稳整固_期权隐含波动率走强_13页_918kb

市场或企稳整固，期权隐含波动率走强

核心内容

本周美尔雅期货发布股指期权周报，分析了国内外市场动态及股指期权的走势情况。整体来看，市场情绪较为谨慎，但存在企稳修复的可能，隐含波动率有所回升，建议关注波动率策略。

主要观点

海外市场分析

• 非农数据：6月非农就业报告显示就业人数超出预期，但失业率未达预期，就业意愿不足问题依旧显著。
• 市场反应：数据公布后，市场上调了2022年12月加息预期，但Taper预期未明显升温，美元指数小幅回落，美股延续涨势。
• 外资动态：海外风偏延续，北上资金短期撤离的担忧有所缓解。

国内市场分析

• 指数表现：沪深300指数上周持续下行，周开盘5253，周收于5081，下跌3.03%。
• 市场情绪：受非农数据和PMI回落影响，北上资金和部分主力加速撤离，三大期货贴水加深，市场情绪和风偏明显降低。
• 政策支撑：宏观流动性维持中性，对市场底部形成支撑，叠加海外数据对外资流出的担忧缓解，市场有望企稳修复。

关键信息

期权市场数据

• IO2107合约：
  • 成交量PCR值为0.68，持仓量PCR比值为0.52，显示市场情绪谨慎。
  • 看涨期权持仓集中在行权价5300，成交量集中在执行价5200。
  • 看跌期权持仓集中在行权价5100，平值期权在5100。
  • 隐含波动率为17.99%，处于较低位置，但开始回升。
  • 历史波动率：60日为16.22%，20日为15.99%，短期波动率开始走强。

波动率趋势

• 沪深300指数短期历史波动率开始走强，10日波动率已回到均值，但20日仍低于历史均值。
• 当前股指期权隐含波动率处于偏低水平，建议做多波动率。

期权策略推荐

趋势性策略

• 市场在消化短期情绪后或企稳修复，可尝试布局牛市价差策略，以捕捉未来可能的上涨趋势。

波动率策略

• 当前隐含波动率处于较低水平，且有回升迹象，建议做多波动率，以捕捉未来市场波动的潜在机会。

风险提示

• 下周将发布美国货币政策会议纪要及国内经济、金融数据，需密切关注其对市场的影响。
• 市场情绪和风偏仍处于较低水平，需防范短期回调风险。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证其准确性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。投资者据此操作，风险自担。

公司信息

公司总部

• 地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 电话：400-700-0068

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号 开元广场A416，电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室，电话：0311-89103825
• 北京长虹桥营业部：北京市朝阳区农展馆南路12号通广大厦5012室，电话：010-65389967
• 安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁），电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605
• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673
• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151

联系方式

• 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello