20150901-民族证券-晨会报告_11页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结：2015年09月01日晨会报告

核心内容概述

2015年9月1日的晨会报告涵盖了市场动态、宏观经济政策、行业研究及投资建议等多个方面。报告指出，市场受外力干预影响，短期内存在多次低点，建议投资者保持耐心观望。同时，多个行业如房地产、物流、军工、互联网及保险等均出现政策调整和市场变化，展现出积极的发展态势。

主要观点与关键信息

一、市场动态与投资建议

市场综述：
- 当前市场行情被形容为“诡异”，部分板块如大金融（保险、银行）受到资金推动，但中小创个股大幅跳水。
- 市场信心尚未恢复，建议投资者避免过度参与，逢低布局银行、保险等被低估板块。
投资策略：
- 长期价值投资者可关注被低估的金融板块，但需注意市场整体仍处于调整期。
- 后市预计将出现多次低点，需保持耐心，等待市场企稳。

二、楼市政策升级

政策调整：
- 住建部、财政部与央行联合发布政策，将公积金购房首付比例降至20%，自2015年9月1日起执行。
- 北京、上海、广州、深圳可自主决定第二套住房公积金贷款首付比例。
市场影响：
- 政策虽对实际影响有限，但对市场信心有积极心理作用。
- 业内人士认为，楼市政策将继续向“去行政、重市场”方向发展。
市场表现：
- 8月市场成交稳定，百城住宅均价16个月来首次出现双涨。
- 央行降息降准政策为楼市回暖提供支持，预计“金九”将如期而至。

三、物流行业发展与创新

社会物流总额：
- 1—7月全国社会物流总额达123.2万亿元，同比增长5.8%。
- 物流业总收入4.2万亿元，同比增长5.3%。
“互联网+”推动：
- 民生物流需求增长迅速，同比增长31.1%。
- 电子商务发展带动了物流需求，特别是移动物流平台的兴起。
“运东西”平台融资：
- 汇通供应链旗下“运东西”物流电商平台获A轮融资，预计投资回报率高。
- 平台通过移动互联技术整合社会公路货运资源，提高效率和规范性。

四、军工改革与军民融合

军工企业民品拓展：
- 军工企业在民品领域集中亮相，展示军民融合成果。
- 中航工业推出新舟700支线客机，已获得185架订单，应用广泛。
北斗导航应用：
- 中国兵器工业集团与阿里巴巴合作成立“千寻位置网络有限公司”，推动北斗系统“军转民”。
政策展望：
- 军工改革将成为重点，预计未来政策将向军民融合深化。
- 军工板块或迎来新的发展机遇。

五、互联网行业动态

智能家居竞争激烈：
- 阿里、腾讯等互联网巨头纷纷布局智能家居入口，强调产品体系和智能生态。
- 阿里推出智能音频解决方案，腾讯发布八大行业解决方案，均以智能硬件为核心。
互联网保险发展迅猛：
- 互联网人身保险市场发展迅速，上半年保费收入达452.8亿元，同比增长343.4%。
- 互联网保险渠道以第三方平台为主，占总保费收入的95.2%。
- 健康险增速领跑，预计税优政策将推动其进一步发展。

六、保险行业数据与趋势

保费收入增长：
- 前7月原保险保费收入达1.53万亿元，同比增长19.89%。
- 寿险公司保费收入增长较快，其中四大A股上市险企合计增长16.15%。
险资配置变化：
- 二季度保险资金更多调仓，而非减仓，偏好医药、食品饮料、家用电器等防御性板块。
- 险资对大消费及蓝筹股的偏好明显，对市场风险有所规避。
投资策略：
- 险资倾向于布局业绩稳定、流动性较好的股票，未来将更注重个股分化后的主动调仓。

行业投资评级说明

类别	级别	说明
行业投资评级	看好	未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上
行业投资评级	中性	未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动
行业投资评级	看淡	未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上
股票投资评级	买入	未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上
股票投资评级	增持	未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间
股票投资评级	中性	未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间
股票投资评级	减持	未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%以上

免责声明

本报告内容基于公开资料整理，不构成投资建议。
报告仅供中国民族证券有限责任公司客户使用，非客户需咨询证券投资顾问。
报告信息仅供参考，不保证其准确性与完整性，公司不承担因此产生的任何责任。

总结

整体来看，2015年9月1日的晨会报告强调了市场调整期的谨慎策略，同时指出楼市、物流、军工及互联网行业均有政策支持与市场增长潜力。保险行业在利率改革和健康险政策推动下表现强劲，险资配置趋于防御性。投资者需关注政策动向及市场情绪，把握结构性机会，保持理性投资。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载