2018-动力电池迎来报废潮_打开百亿级市场空间_23页-1mb

动力电池回收市场分析总结

核心内容

随着新能源汽车的快速发展，动力电池的退役和报废潮逐渐显现，为动力电池回收市场带来了巨大的发展潜力。预计到2020年，动力电池回收市场规模将突破150亿元。动力电池回收主要涉及两类技术路径：梯次利用和拆解回收。其中，三元电池由于富含钴、锂、镍等高价值金属，回收价值更高，而磷酸铁锂电池更适合梯次利用。

主要观点

• 动力电池报废潮到来：2013、2014年以来装机量快速增长的动力电池将在2018年迎来首批规模化退役，2018年废旧动力电池回收市场可达50亿元，到2020年将增长至150亿元。
• 三元电池适合回收：三元电池由于含有丰富的钴、镍、锰等金属，具有较高的资源化回收价值，其拆解回收利润可达每吨15446元。
• 磷酸铁锂电池适合梯次利用：磷酸铁锂电池在退役后仍可用于储能等对电池性能要求较低的领域，但目前由于技术不成熟和成本高，梯次利用尚未成为主流。
• 回收成本高限制梯次利用：采用退役动力电池作为储能电池，其全生命周期成本为1.29元/kWh，而采用新电池则为0.71元/kWh，成本差距显著。
• 政策推动行业发展：国家层面不断出台政策，推动动力电池回收行业规范化和市场化，构建“回收网络+专业化处理”的商业模式。
• 技术是回收效率的关键：湿法回收和高温热解是当前主流的锂电池回收技术，具有较高的回收效率和经济性。
• 企业绑定汽车厂商：回收企业需与汽车制造商合作，以确保稳定的废旧电池来源。

关键信息

• 动力电池市场结构变化：2015年前我国锂电池市场以消费电池为主，但2018年后动力电池将占据60%以上市场份额。
• 回收技术分类：废旧锂电池回收技术包括物理回收、湿法回收、火法回收和生物回收，其中湿法回收和高温热解技术成熟度高。
• 动力电池容量划分：
  • $100% - 80%$ 容量段适合继续用于汽车动力；
  • $80% - 20%$ 容量段适合梯次利用；
  • $20%$ 以下容量段适合报废回收。
• 经济性分析：
  • 拆解回收三元电池每吨成本为14900元，回收利润可达15446元；
  • 拆解回收磷酸铁锂电池每吨成本为9900元，回收利润约为0.93万元。
• 行业政策支持：
  • 2009年起国家逐步出台动力电池回收相关法规，推动行业规范化；
  • 2018年5月《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》正式施行，实现动力电池全生命周期信息化管理。

重点企业分析

格林美

• 优势：国内废旧锂电池回收龙头企业，拥有最大的锂电池回收生产线，回收技术领先，具有“城市矿山”概念。
• 产能结构：
  • 四氧化三钴产能：1.2万吨；
  • 三元前驱体产能：3.5万吨（其中NCM 3万吨，NCA 0.5万吨）；
  • 正极材料产能：1.2万吨（其中钴酸锂0.2万吨，NCM 1万吨）；
  • 规划新增产能：三元前驱体7万吨，正极材料5.5万吨。
• 财务表现：2017年营业收入105.2亿元，同比增长34.29%，归母净利润6.03亿元，同比增长128.56%。
• 合作与项目：与嘉能可签订钴采购协议，与比亚迪合作建设储能电站。

光华科技

• 优势：国内PCB化学品龙头企业，2017年销售收入排名内资第一，已进入锂电池回收领域。
• 产能与项目：
  • 已建成年处理1000吨废旧动力电池的再生利用线；
  • 计划建设年处理1万吨废旧动力电池的再生利用项目；
  • 规划三元材料产能5万吨。
• 财务表现：2017年营业收入129919.1万元，同比增长31%，归母净利润9262万元，同比增长46.59%。
• 政策与试点：入选工信部首批新能源汽车废旧动力蓄电池回收试点企业，未来有望通过试点政策拓展业务。

优美科

• 优势：全球领先的科技材料公司，专注于催化、能源和回收领域，拥有丰富的技术储备。
• 业务覆盖：涉及电镀产品、ITO靶材、钴冶炼、三元锂电池材料等。
• 财务表现：2017年营业收入13497.13万元，同比增长14.4%。
• 市场地位：在全球范围内拥有广泛的客户群和业务网络。

风险提示

• 政策波动风险：动力电池回收政策尚未完全稳定，可能影响行业发展。
• 原材料价格波动：钴、锂、镍等金属价格下跌可能导致回收经济性下降。
• 技术成熟度：梯次利用技术尚不成熟，导致成本较高，限制其大规模应用。

结论

动力电池回收市场潜力巨大，尤其在三元电池回收方面，具备较高的经济价值。随着政策支持和技术进步，未来动力电池回收行业将逐步走向成熟，为相关企业带来新的增长机会。格林美和光华科技作为行业龙头，有望在该领域占据领先地位。