动力电池回收_2020年集中放量_2025年规模超过370亿_44页_2mb

动力电池回收行业总结

核心内容

动力电池回收市场在2020年将实现集中放量，预计市场规模达到46亿元，2025年有望超过370亿元。随着新能源汽车的快速发展，动力电池的装机量和退役规模迅速增长，形成巨大的回收需求。2017年，全国新能源汽车保有量已超过170万辆，动力电池累计装机量超过85GWh。预计2018年新能源车销量达113万辆，2020年达210万辆，2025年达500万辆，动力电池装机量将分别达到54.5GWh、108.8GWh和259.2GWh。

动力电池回收的意义在于资源循环利用和环境保护。通过回收，可以提升原材料自给率，降低对进口的依赖，同时减少环境污染。国家政策和行业规范的密集出台，为动力电池回收提供了制度保障和方向指引，推动了行业的发展。

主要观点

• 动力电池回收的驱动因素：动力电池报废具有确定性，且国家政策和环保要求推动行业发展。
• 回收方式：包括报废拆解和梯次利用，其中三元电池适合拆解回收，磷酸铁锂电池适合梯次利用。
• 行业模式：回收渠道由动力电池企业和车企负责，拆解和回收由专业第三方企业完成，形成“回收渠道+拆解中心”行业大联盟。
• 市场预测：2025年动力电池回收市场规模预计达到370亿元，其中三元电池拆解回收和磷酸铁锂电池梯次利用将成为主要增长点。
• 政策支持：国家出台多项政策，如《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》和《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》，并设立首批试点单位，如荆门格林美、湖南邦普循环等。

关键信息

• 资源短缺问题：我国锂和钴资源依赖进口，回收可有效缓解资源短缺问题。
• 环保意义：动力电池中含有重金属和有害物质，随意丢弃会对环境造成严重污染，回收是环保的重要手段。
• 技术要求：回收方式包括干法、湿法和生物法，各有优缺点，其中湿法回收纯度高，但成本较高。
• 企业布局：格林美、邦普循环、豪鹏科技、光华科技等企业在回收领域具有技术优势和市场先发优势。
• 行业发展趋势：随着新能源汽车保有量的增加，动力电池回收行业将进入快速发展阶段，形成完整的产业链闭环。

投资建议

• 关注企业：建议关注首批入选动力电池回收试点单位的上市企业，如格林美（002340，买入）、光华科技（002741，未评级）以及重要第三方回收企业如天奇股份（002009，未评级）。
• 行业前景：动力电池回收行业方兴未艾，未来市场空间巨大，具有长期投资价值。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期；
• 动力电池退役规模不达预期；
• 原材料价格下行影响回收盈利；
• 梯次利用开发进展缓慢。

行业发展与政策支持

• 政策导向：国家高度重视动力电池回收，政策密集出台，推动行业规范化发展。
• 试点项目：2018年工信部公布首批动力电池回收示范单位，推动行业标准体系的建立。
• 地方补贴：部分城市如上海、深圳等提供政策补贴，鼓励动力电池回收。

回收与利用方式

• 梯次利用：适用于容量下降至70%-80%的电池，用于储能、基站、低速电动车等场景。
• 拆解回收：适用于三元电池，回收高价值金属如锂、钴、镍等。
• 技术发展：国外企业在动力电池回收方面已实现工业化，我国企业也在不断进步，如格林美、邦普循环等。

企业分析

• 格林美：深入布局动力电池回收，拥有全球领先的钴粉制造能力，构建了完整的回收利用网络。
• 邦普循环：国内领先的废旧电池回收企业，综合回收率高达98.58%，占据动力电池回收市场的重要地位。
• 豪鹏科技：依托厦门钨业，布局动力电池回收，具有技术和资源优势。
• 光华科技：成为首批试点企业，具备较强的技术能力。
• 天奇股份：专注于锂电回收，大力发展循环经济。

未来展望

• 市场增长：随着新能源汽车的普及，动力电池退役规模将不断扩大，推动回收市场持续增长。
• 行业成熟：回收行业将逐步成熟，形成完整的产业链闭环，提升资源利用效率。
• 政策与技术双轮驱动：政策引导与技术进步将共同推动动力电池回收行业的发展。

图表与数据

• 图1：中国和全球锂矿产量对比；
• 图2：我国锂金属价格走势；
• 图3：全球钴矿分布；
• 图4：长江有色市场：平均价：钴：1#；
• 图5：动力电池溯源管理综合平台；
• 图6：锂电回收为动力电池产业链构建闭环；
• 图7：废旧动力电池回收产业链及电池流向；
• 图8：动力电池两种回收利用方式；
• 图9：动力电池拆解再生利用流程；
• 图10：新能源汽车销量将保持高速增长；
• 图11：终端需求带动动力电池装机量持续高增长；
• 图12：2018-2025年动力电池回收规模预测；
• 图13：2018-2025年各类动力电池回收规模占比变化趋势；
• 图14：2016-2025年三元电池拆解回收和磷酸铁锂电池梯次利用市场规模预测；
• 图15：2018-2025年三元电池各类金属回收量预测；
• 图16：三元电池拆解回收规模及增速；
• 图17：2018-2025年可回收金属规模比例变化；
• 图18：2018-2025年可回收钴金属量占动力电池钴消耗比例趋势；
• 图19：格林美动力电池大循环体系；
• 图20：邦普循环三大业务互联互通；
• 图21：湖南邦普电池循环基地萃取车间；
• 图22：湖南邦普电池循环基地碱溶车间；
• 图23：邦普循环三元NCM新材料生产流程图；
• 图24：动力电池回收市场规模预测；
• 图25：动力电池回收收益比较。

表格信息

• 表1：各类动力电池中锂钴等金属含量；
• 表2：锂离子电池组分的化学特性和潜在环境污染；
• 表3：动力电池回收产业政策和行业规范；
• 表4：动力电池溯源管理规定对参与主体的要求；
• 表5：部分城市动力电池回收补贴政策；
• 表6：国内梯次利用的试点项目；
• 表7：国外梯次利用项目；
• 表8：正极回收的三种方法；
• 表9：国外实现工业化生产的主要废旧电池回收企业；
• 表10：我国代表企业回收工艺情况；
• 表11：国内布局动力锂电回收的企业；
• 表12：符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单（第一批）；
• 表13：新能源汽车销量和动力电池装机量预测；
• 表14：不同应用场景下，动力电池使用年限；
• 表15：三元电池各类型占比；
• 表16：2016-2025年动力电池回收规模（GWh）；
• 表17：各类动力电池能量密度和电池重量关系；
• 表18：2016-2025年报废动力电池规模（万吨）；
• 表19：磷酸铁锂和三元电池特点比较；
• 表20：不同类型动力电池正极材料中金属含量；
• 表21：2016-2025年各类金属回收率假设；
• 表22：动力电池回收规模（第N年=第N-3年/3 +第N-4年/3 +第N-5年/3）；
• 表23：三元电池拆解和磷酸铁锂电池梯次利用模式下市场规模预测；
• 表24：不同回收情景下市场规模比较；
• 表25：动力电池拆解回收成本构成；
• 表26：回收1吨废旧电池获得金属量；
• 表27：各种类型动力电池回收收益比较；
• 表28：格林美全面布局动力电池大循环体系；
• 表29：格林美定增募集资金投资计划；
• 表30：赣州豪鹏发展历程；
• 表31：邦普循环三大循环产业；
• 表32：天奇股份配股募集资金项目投向。

结论

动力电池回收行业在政策和技术的双重推动下，正迎来快速发展的阶段。2020年将是行业集中放量的关键年，2025年市场规模有望突破370亿元。随着新能源汽车的普及和退役电池的增加，动力电池回收将成为一个重要的产业环节，具备广阔的发展前景。建议投资者关注具备技术和市场优势的龙头企业，如格林美、邦普循环等。